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[隆众聚焦]:船燃跌势主导11月,后市或窄幅波动运行

摘要:

船用180CST价格,船用380CST价格,山东浩宝工贸船用380CST价格

11月份已收尾,月内华北船燃市场震荡下行,而本周价格止跌企稳并有试探推涨趋势,但谨慎心态始终占据上风,截止11月30日,北方180cst批发出货月均价4945元/吨,环比上月5182元/吨跌237元/吨或-4.57%,供船主流成交均价4949元/吨,环比下跌263元/吨或-5.04%。背后原因何在,一起来看。

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数据来源:隆众资讯

首先,造成市场恐慌偏空心态的首要因素是成品柴油趋弱运行。国内消费逐渐低迷,柴油市场压力较大,叠加国际原油频频回落,11月布油均价环比下跌6.88美元/桶或-7.75%,双重打击下,成品柴油批发库提市场价由10月均价7767元/吨回落至11月均价7450元/吨,跌幅-4.08%,下游地方炼厂焦化需求持续施压,原料备采意向大幅降低。

低硫渣油沥青料作为成品柴油的上游原料,两者达到0.84的高度相关。伴随柴油回调,低硫渣油加权均价亦同步下行,11月加权均价为4474元/吨,较10月均价4748元/吨跌274元/吨或-5.77%。在前期成本急剧下滑阶段,批发供应商宽幅降价刺激出货,恐慌心理延续至11月下旬,沥青主料放量逐渐企稳,市场主流参考4900元/吨,船燃商家继续规避风险,销售现货为主。

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数据来源:隆众资讯

临近月末,业者关注OPEC+会议及供应端表现,布伦特原油回涨至83.10美元/桶,多个产油国宣布将在明年第一季度进行新一轮自愿减产,合计规模约220万桶/日,但市场担忧实际执行力度缺乏官方约束性,国际油价大涨后收跌,最终以82.83美元/桶收跌于11月30日,而周内两次连涨,带动了业者出货信心,在原本利润微薄的基础上回拢成本,推价意愿优先于其他区域。截止12月1日,区内180cst主流批发成交参考4900-4930元/吨,个别交投重心上移,但推涨动力有限。

除原油因素以外,区内成品现货库存供应趋紧也是支撑价格维稳的重要因素。据隆众资讯数据显示,华北区域180cst现货库存连续四周下降,最低点较月初拐点减少1.86万吨或-64.51%水平,现有库存多保证已签订单,在靠近月末之后,商家为完成前期合同,原料采买陆续到库,成品库存回涨至2.1万吨,但仍不及月初水平,后续原料走势尚未明朗,多数商家则保持以销定采,现货资源短期仍然紧张。

中国沿海煤炭运价指数

航线

单位

11月30日

11月1日

涨跌

秦皇岛-广州(6-7万DWT)

元/吨

39.5

26.5

13.0

秦皇岛-厦门(5-6万DWT)

元/吨

36.9

25.9

11.0

天津-上海(2-3万DWT)

元/吨

33.3

24.5

8.8

数据来源:上海航运交易所

从下游消费需求来看,前期跌价氛围下,中下游谨慎观望心态较强,刚需买进操作居多,真正船舶补油需求阶段性有所释放,船东陆续询单加快了供船环节商家的交投速度,快采快销成为主流操作。11月,随着沿海散货指数的上涨,以秦皇岛-广州(6-7万DWT)运价为例,11月30日运价39.5,对比11月1日运价上涨13.0或49.05%,船东经营利润好于前期,但相对年度长期亏损的程度,短暂利好难以提振其对油价的接受程度,多数终端压价情绪仍然强烈,实际补油需求表现为陆续刚需,供船商家出货承压,主流供船成交继续参考4850-4950元/吨,处涨跌两难境地。

综合来看,OPEC+会议最终没能对国际原油市场产生显著的利好助推,也没能起到迅速扭转油价走势的作用,隆众资讯预测后市不排除油价继续高位区间震荡的可能性,内贸船燃短期价格或继续观望原油走势与成本变化,而出于买涨不买跌心态,船燃与原油或跟涨不跟跌,预计下周窄幅波动,华北180cst批发主流成交或将参考4900-4950/吨,供船主流成交则将参考4850-4950/吨。

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