华北液化气市场，液化气月综述
1. 本月市场关注点
1）国际原油趋势下行，消息面带来利空影响；
2）民用需求无太大改善，市场动力不足。
2. 本月行情分析
来源：隆众资讯
华北液化气市场主流成交区间
单位：元/吨
地区 | 产品 | 2023年11月 | 2023年10月 | 涨跌 |
京津地区 | 民用气 | 5000-5310 | 4850-5130 | +150/+180 |
河北地区 | 民用气 | 5000-5150 | 4950-5050 | +50/+100 |
河南地区 | 民用气 | 5200-5200 | 5050-5050 | +150/+150 |
华北地区 | 醚后碳四 | 5500-6070 | 4900-5190 | +600/+880 |
来源：隆众资讯
11月，华北液化气市场民用气先涨后跌，重心稍有上移；醚后碳四则大幅上涨，下游入市积极产销情况尚可。截至11月29日，华北地区主力炼厂民用气均价为5078元/吨，较上月末涨95元/吨，涨幅7.91%；醚后碳四均价5693元/吨，较上月末上涨670元/吨，涨幅13.34%。
民用气市场来看，11月已是初冬时节，燃烧市场进入理论消费旺季，但本月需求却未出现明显提升，下游三级站表示销量一般，多按需采购。华北地区民用供应持续低位，月中旬在量少以及国际原油短暂上涨支撑下出现一波上涨行情，主流至5200-5300元/吨，但涨势未能长久并在下旬再度下跌，需求不足仍是主要利空牵制，部分业者对后市信心不足心态持续谨慎。当前主流成交5000-5310元/吨。
醚后碳四本月坚挺上行，供应减量是主要支撑，山东、华北地区均有厂家停工或降负荷生产，上游推涨积极。不过随着价格连续推升下游利润逐渐收窄并倒挂，但上游库存多无明显压力，直至月底市场依然保持坚挺的态势运行。主流成交5500-6070元/吨。
3.市场影响因素分析
1）11月国际原油价格呈现震荡下行态势，且均价较10月下跌约7美元/桶。上旬巴以局势缓和，叠加全球经济和需求前景依然令市场担忧，国际油价大幅走跌。中旬美国商业原油累库明显，叠加经济数据疲软，国际油价一度跌至月内最低位，但沙特可能将额外减产进一步延期至明年，带动油价反弹。下旬产油国内部意见分歧导致OPEC+会议推迟，叠加美国商业原油库存继续增长，国际油价小幅下跌。截至2023年11月29日，WTI区间72.90-82.46美元/桶，布伦特77.42-86.85美元/桶。
2）本月华北地区供应量有减少，主要表现在醚后碳四市场，北京个别厂家供应虽陆续恢复，但天津个别厂家负荷下降且下游用量增多，外放量明显减少。民用气供应小幅波动，仅河北个别厂家短时段停出，整体资源量减少。需求则显一般，尤其是民用气市场需求无太大改善，下游维持按需采购节奏多谨慎入市；醚后碳四需求相对平稳。
3）下月华北地区供应预计无太大变化，民用维持量少状态，醚后碳四或保持平稳。需求来看，燃烧端需求随着气温下降有所增强，不过北方地区已全面启动供暖模式，部分农村需求被煤炭、电力等资源替代，需求预期或不明显，局部甚至将有下降的情况。化工需求来看，11月末个别烷基化装置停工，醚后碳四需求减少；烯烃方面一套PDH装置有开工计划，弱装置如期开工，丙烷需求或有增多。
4.下月市场预测
下月来看，华北地区基本面预期无太大变化，国际原油预期偏弱震荡难有方向性指引，液化气市场或无太大动力窄幅波动。民用气市场随着本月后期跌至低位，氛围已有明显好转，下月初期存小幅上涨空间，后市震荡运行，成交重心或有上移；醚后碳四则由于当前价位偏高导致下游无利润空间，下月价格或向下调整。
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