一、关注点
1、原油：市场担忧OPEC+无法就进一步深化减产达成一致，观望气氛浓厚，国际油价下跌。
2、上周期船燃混兑主料低硫沥青料全国出厂加权均价4411元/吨，周度跌44元/吨或-0.99%，页岩油涨109元/吨或2.49%，水上油涨109元/吨或2.99%，煤柴价格较上周持稳。
3、本周期国际油价或先跌后涨、整体仍存上行空间，由于冬季物料运输费用上涨，或将继续支撑本周船燃混兑成本，上周主营炼厂低硫渣油/沥青料出货尚可，减轻部分炼厂库存压力，无焦化方向利好因素提振，本周期低硫渣油/沥青料价格或止跌企稳。
4、近日煤炭冬储带动航运市场拉运需求，沿海散货运价再次上扬，货盘需求释放，但船东持续刚需小单集中补油心态，本周期批发及供船价格或持续偏弱势震荡运行。
核心逻辑：本周期原油价格或存上涨空间，提振船燃业者信心，混兑主料价格或止跌走稳，成品价格较为坚挺，本周期批发和供船价格或维持震荡走势。
二、价格表单
产品 | 区域 | 11月23日 | 11月16日 | 涨跌率 |
低硫渣油（沥青料） | 华北 | 5400 | 5400 | 2.86% |
页岩油 | 东北 | 4484 | 4375 | 2.49% |
水上油 | 华北 | 4480 | 4350 | 2.99% |
煤柴 | 华北 | 4200 | 4200 | 0 |
船用180cst燃料油 | 华北 | 4920 | 4920 | 0 |
保税船用低硫燃料油 | 华东 | 690 | 674 | 2.37% |
1、船用180cst为符合GB17411-2015的内贸船燃。 | ||||
2、保税船用低硫燃料油单位为美元/吨，其他 5个品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
3、上表中保税船用低硫燃料油为华东舟山地区供船价，水上油为送到价，其他品种人民币价格均为厂提现汇含税价。 | ||||
4、两期价格为本周之前过往两个工作周的时点价格，非周均价。 | ||||
5、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
数据类型 | 11月23日 | 11月16日 | 变化率 | 本周预期 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 8.4 | 8.55 | -1.75% | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 3.8 | 4.75 | -20.00% | ↘ |
重质船燃出库量 | 9.6 | 7.67 | 25.16% | ↘ |
焦化利润 | 544 | 552 | -1.45% | ↘ |
船燃混兑理论利润 | 143.04 | 164.25 | -12.91% | ↘ |
新加坡燃料油库存 | 2012.2 | 1751.1 | 14.91% | ↘ |
1、低硫渣油（沥青料）外放量，为炼厂当周期订单量，反应供应的指标。 | ||||
2、低硫沥青料船燃市场采购量，为当周炼厂低硫资源流向船燃市场的总量，反应船燃市场需求指标。 | ||||
3、重质船燃出货量，为上一周船燃混兑商家批发出库量。 | ||||
4、船燃混兑理论利润为行业维度数据，反应主流地区的船燃混兑商家采购主要的混兑原料进行混兑并售出成品船燃的理论利润。 | ||||
5、焦化利润，为山东地方炼厂延迟焦化的理论利润检测。 | ||||
四、行情展望
本周期国际油价或先跌后涨、整体仍存上行空间，由于冬季物料运输费用上涨，或将继续支撑本周船燃混兑成本，上周主营炼厂低硫渣油/沥青料出货尚可，减轻部分炼厂库存压力，无焦化方向利好因素提振，本周期低硫渣油/沥青料价格或止跌企稳，渣油交易量或在9万吨左右。批发出库方面，维持交付前期订单为主，部分船燃业者看空心态仍存，市场整体交投氛围偏谨慎刚需，议价稳于区间内震荡为主，本周全国批发出库量或存下行预期，或在8.5万吨左右。供船方面，近日煤炭冬储带动航运市场拉运需求，沿海散货运价再次上扬，货盘需求释放，但船东持续刚需小单集中补油心态，本周期批发及供船价格或持续偏弱势震荡运行。
五、数据日历
数据项目 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 周四 16:00PM | 8.4万吨 | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 周四 16:00PM | 3.8万吨 | ↘ |
重质船燃出库量 | 周四 16:00PM | 9.6万吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四 16:00PM | 544元/吨 | ↘ |
船燃混兑理论利润 | 周四 16:00PM | 143.04元/吨 | ↘ |
新加坡燃料油库存 | 周四 17:00PM | 2012.2万桶 | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过 3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在 0-3%以内的数据 | |||