国际油价走势不稳，市场心态偏观望为主，船燃混兑主料价格集体下行，带来船燃市场看空预期。冬季大风及煤炭冬储引领运价上行，终端船东压力有所缓解。多重因素下，船燃市场供需情况表现如何，让我们看以下分析：
从内贸沿海散货来看：冬季降温带来沿海运价上行。截至11月23日，以北方至广州5.0-6.0W吨船为例，内贸沿海散货运价为39元/吨，环比涨11元/吨或39.29%，同比跌6元/吨或-13.33%。11月23日，曹妃甸港锚地预计等待1-2天，天津神华码头到港船舶预计等3-5天。曹妃甸港、黄骅港、京唐港仍存大风封航情况。
强冷空气影响下，煤炭拉运需求释放，叠加寒潮大风带来的传播运力滞缓，沿海散货运价在短暂平稳后再度上行。同时临近年底传统旺季，外国散货航运市场表现向好，内外兼营船外流明显，带来内贸运力相对收紧。终端用煤企业寻货压价明显且成交量较小，市场僵持观望为主，货盘持续少量释放。同时船燃价格接连下行，船东用油成本下行，但油价走跌行情下，船东仍存看空心情，加油并不积极，仍以小单急单，刚需加油为主。
从内贸船燃市场来看，截至11月24日，内贸船用180cst批发均价为4900元/吨，较上周同期持稳。
本周期船燃混兑主料仍整体下行明显，低硫沥青成交加权均价4411元/吨，较上周期跌44元/吨或0.99%，水上油主流到货价4450元/吨，涨150元/吨或3.49%，抚矿页岩油招标价4484元/吨，涨109或2.49%。
从焦化方向来看，虽然本周焦化料周均价有所下行，但焦化装置产品涨幅不及跌幅，焦化利润有所下行，地炼焦化采购需求不佳，对于焦化料接货并不积极。从船燃方面看，本周期船燃混兑主料虽仍有下行，但稀料受供应紧张等影响，价格有所回温，船燃批发商整体混兑成本僵持，批发价多守稳为主。其中部分地区受各项检查影响，船燃成品稀缺且交付受限，船燃价格高位持稳，批发商库存低位。从终端市场来看，运价接连上行，利好终端船加油市场，船加油需求虽较10月份有所增加，但仍较往年偏低。船东加油仍多比较，成交多以刚需采买为主。
后期来看，冬季寒潮影响下，终端运价仍有上行可能，以北方至广州5.0-6.0W吨船为例，内贸沿海散货运价或在40-45元/吨左右，同时年底旺季影响下，航运市场拉运需求带动部分船加油需求，托底船燃价格。预计下周期，内贸船燃价格或仍在4900元/吨左右浮动。