进入11月以来，国际原油震荡下行，而山东独立炼厂汽柴油价格走势却出现分化。截至11月24日，山东独立炼厂92#汽油价格为8164元/吨，较月初（11月1日）上涨123元/吨，涨幅1.53%；0#柴油价格为7321元/吨，较月初（11月1日）下跌144元/吨，跌幅1.93%。汽柴油价格走势分化，原因几何？后市又将如何演绎？本篇我们一起来分析一下。
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布伦特原油与山东独立炼厂汽柴油价格涨跌对比表
品种 | 11月24日 | 11月1日 | 涨跌值 | 涨跌幅 | 单位 |
布伦特原油 | 81.42 | 84.63 | -3.21 | -3.79% | 美元/桶 |
92#汽油 | 8164 | 8041 | 123 | 1.53% | 元/吨 |
0#柴油 | 7321 | 7465 | -144 | -1.93% | 元/吨 |
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截至11月24日，布伦特原油期货价格为81.42美元/桶，较月初（11月1日）下跌3.21美元/桶，跌幅3.79%。从上表可以看出，11月以来，国际原油震荡偏弱运行，而汽柴油价格走势相对原油表现较强，其中汽油表现更为强势。
分析原因主要为以下几点：
一、汽柴油产量下降 炼厂挺价意愿较强
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自10月末开始，山东部分炼厂因利润下滑开始降量生产，11月山东独立炼厂汽柴油产量下降明显。截至11月23日，山东独立炼厂汽油周产量为51.64万吨，较10月12日当周下降17.88%；柴油周产量为97.86万吨，较10月12日当周下降16.21%。汽柴油产量下降，供应量有所减少，因此，炼厂挺价意愿较强。
二、汽油前期跌幅大于柴油
9月国际原油表现强势，一度刷新年内高点，山东汽柴油价格亦跟随原油屡创新高，但自9月下旬开始，汽柴油价格跟涨乏力，开始高位回落。截至10月31日，山东独立炼厂92#汽油价格为8056元/吨，较9月下旬的高点9014元/吨，下跌958元/吨，跌幅达10.63%；0#柴油价格为7485元/吨，较9月下旬的高点8047元/吨，下跌562元/吨，跌幅6.98%。可以看出，山东炼厂汽油价格从9月底到10月底，仅一个月的时间，价格已下跌近1000元/吨，而柴油价格跌幅不及汽油，仅下跌500元/吨。因此，自11月开始，汽油价格相对柴油表现更为坚挺。
三、汽油刚需表现好于柴油
进入11月，天气逐步转冷，部分居民转换出行方式，驾车出行增多，汽油需求尚有支撑；但随着气温下降，工矿、基建等户外开工率开始下滑，柴油需求亦逐步减弱。因此，整体来看，汽油刚需好于柴油，价格亦表现坚挺。
综上所述，11月山东独立炼厂汽油价格表现强势，柴油价格偏弱运行，整体呈现“汽强柴弱”格局。
后市来看，成本方面：OPEC+会议时间调整引发短线利空情绪，但深化减产仍是大概率事件。预计下周国际油价或先跌后涨、整体存上行空间。供应方面：近期随着炼油利润好转，部分炼厂有提高开工负荷计划，预计下周山东独立炼厂常减压产能利用率上涨。需求方面：随着气温下降，汽油刚需尚有支撑；柴油需求疲势难改。综合来看，预计下周山东独立炼厂或仍延续“汽强柴弱”格局。