润滑油

导语：8月初，受国内柴油价格连续推涨带动，国内小粘度白油价格被动上调，据隆众数据监测，以10#白油为例，8月1日市场价7564元/吨，12日均价为7772元/吨，周期内涨幅为2.75%或者208元/吨。价格上调一方面是国内柴油价格的带动，另一方面是国内炼厂检修，市场供应预期偏紧。

图1 国内工业白油价格走势对比

数据来源：隆众资讯

从上图可以看出，月初到现在5#价格小幅回落，主要是下游需求进入年内最弱季节。10#白油出现小幅推涨，32#白油价格处于持稳态势。众所周知，7-8月是白油下游的需求淡季，隆众统计的近十年的价格走势显示，每年7月32#白油价格处于下降态势。业者预计恢复时间在9月以后。

图2国内白油装置产能利用率和5#白油价格走势对比

月初，检修炼厂恢复开工后，5#白油市场供应量因神木富油，淄博胜炼和茂名实华的产能复工而增加；但是加氢白油因为河南君恒，南京炼厂和黄河新材料的检修，导致供应量预期偏紧，这也是导致加氢白油价格连续推涨的关键因素。

表1 国内加氢装置检修统计

数据来源：隆众资讯

目前来看，供应减少短期内势必给市场带来一定的提振，但是原油价格震荡，市场不确定因素增加，成本面支撑减弱，且下游需求未恢复，在终端无增量情况下，下游多按需采购，短线看，白油市场延续稳定出货态势，价格大稳小调为主。