石蜡专区

图1 2019-2021年石蜡58半均价走势图

2021年上半年国内石蜡价格呈现稳步上行走势，截止发稿石蜡58半均价在7265.71元/吨，同比去年同期涨幅44.24%。刷新近三年来的高点。春节过后国内石蜡市场价格开启一波节节攀升。截止到三月底国内石蜡市场价格较年初涨幅达1200元/吨。进入二季度后国内石蜡市场价格逐渐恢复平静，二季度受天气原因石蜡正处行业淡季，从往年历史数据来看二季度下跌是主基调。而今年二季度石蜡价格一反常态，国内石蜡市场价格持续高位。究其上半年石蜡价格上涨主导原因之一受国际油价连番推涨，成本面支撑较为强劲。

图2 2019-2020年布伦特原油和58半均价走势

近期国际油价上涨的核心利好是需求表现依然强劲，需求明显高于去年同期水平，主要源于当前全球疫情有所好转，跨境流动增强，出行数据强劲，叠加美国夏季出行高峰季的到来，预计三季度全球需求将呈继续增长态势。同时OPEC+会议的推迟在前三个工作日给予了油价利好支撑，国际油价再创年内新高，布伦特期货突破77美元关口。

通过测算2019年—2021年6月原油和石蜡的历史价格数据，布伦特价格与石蜡价格的相关系数为0.82，从长期数据来看两者相关性呈正相关且相关性较高。（注：该值如果是正值，我们称之为两列数据正相关，此时两列数据同向变化；如果是负值，为负相关，此时两列数据反向变化。一般情况下，该值大于0.75，我们才认为两列数据具有一定相关性，大于0.85，称之为相关性较高；大于0.95称之为高度相关。）

综上所述，上半年在原油价格连番上涨态势下，国内石蜡市场价格顺应原油开启水涨船高走势，成本面支撑较好，加之近期出口市场数据较为强劲，在一定程度上也利好蜡市交投。预计短线来看蜡市有可能再次小幅推涨。