导语：需求端采购热情持续不佳，担心库存累积，硬脂酸工厂让利出货，市场价格在短期冲高后再次震荡下行，以及近期成本端震荡波动，原料采购力度却不及预期，硬脂酸市场迷雾重重，接下来我们根据基本面数据解读短期内硬脂酸市场格局。
成本端：
原油方面：沙特7月额外100万桶/日的减产计划基本实现，其额外减产期限将延续至9月底，另外俄罗斯也表示将持续削减出口，国际原油供应端利好支撑依旧，需求端商业原油去库进程仍在，美国夏季消费高峰尚未结束，然全球经济增长放缓，引发市场担忧情绪，且夏季消费高峰逐步走弱，需求利好有所削减，供需支撑下，国际原油短期在逼近年内前期高位后回落调整，但深跌基础尚不具备。
原料方面：棕榈油主产国马来西亚8月上半月出口激增，而产量增长放缓，叠加令吉持续疲软，提振马来西亚棕榈油市场。因此本周棕榈油外盘价格震荡走强。本周国内棕榈油库存小幅回升，且市场成交氛围转淡。但竞争油脂涨势带动棕榈油价格上行，因此本周国内棕榈油价格震荡走强。
总体来看，本周棕榈油价格上行，一方面产地基本面偏利好，8月上半月出口强劲而产量增幅有限。另一方面竞争油脂价格上行，给与棕榈油价格支撑，因此棕榈油价格震荡走强，成本国内棕榈油进口理论利润持续倒挂，进口利润倒挂区间为282.16-177.18元/吨区间。
数据来源：隆众资讯
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硬脂酸供需端：
价格方面，据隆众统计，截止到8月17日，国内华东一级硬脂酸市场价 8100-8300元/吨，环比跌幅4.71%；国内华南一级硬脂酸市场价 8200-8400元/吨，环比跌幅4.65%；华东进口主流硬脂酸市场价格 8300-8600元/吨，环比跌幅3.41%，近期工厂考虑到下游采购周期，让利出货，使得硬脂酸市场价格与利润同步在冲高后再次走弱，价格走弱主要受供需拖累。
数据来源：隆众资讯
据隆众资讯了解，当前硬脂酸工厂产能利用率维持在50%附近运行，个别工厂产量较高， 8月-9月中，硬脂酸供应总体处高位运行状态，当然高负荷归功于之前行业库存总体较低。
需求端看，截至2023年8月17日, 本周 PVC 制品企业开工变动不大，仅有个别存在提负，部分企业等待后期订单好转。国内 PVC 型材企业来看，周内型材企业开工多稳定，以自身订单情况调整。原料方面，库存周期在 15-30 天不等，制品企业在本周低价有接单，多数存在观望情绪。制品库存方面：库存周期在 15-25 天不等，部分为待交付订单，部分大型企业制品库存高，中小型多以销定产。型材制品企业出口上依然表现尚可，局部存在订单增量。
数据来源：隆众资讯
综合来看，国际原油在需求走弱，原料棕榈油供应增加预期下存偏弱预期，硬脂酸供应走高，需求走弱，偏弱支撑，成本总体偏弱预期，需求端存“金九银十”复苏迹象，虽或存“旺季不旺”预期，但需求端逐步接盘或支撑硬脂酸市场，使得硬脂酸8-9月维持震荡走势，上下空间均较有限。