导语：截至8月24日，国际 原油价格较8月17日呈下跌态势，WTI 原油期货下跌1.67%， 布伦特原油期货下跌0.90%。近期，影响原油市场的主要原因仍是供需面及宏观经济的博弈。利空因素来看，全球制造业数据疲软，且美国可能长期维持高利率，市场交易者避险情绪增加，油价有所下跌。
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本周国内白油市场开启下行通道，其中华东地区炼厂两次跌幅为200元/吨，华中地区炼厂跌幅为150元/吨，其余炼厂跌幅在50-100元/吨。一方面是国际原油高位回落，市场不确定因素增加，成本支撑减弱；另一方面是下游需求疲软。往年惯例，8月下旬开始，终端开始补货累库，但是今年从下游工厂反馈来看，随着6月底白油消费税政策的落实，下游用油成本增加，利润空间压缩。且制造业数据疲软，贸易商避险情绪增加，市场询货问价减少。
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本周国内白油炼厂出货较上周回落，主要是下游需求疲软。8月下旬，未出现预期的终端需求回暖，市场信心不足，且小粘度白油因附加消费税，处于价格高位，终端用油成本高企。炼厂意向降价促销，市场买涨不买跌心态下，交投进一步回落。
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从上图可以看出，自7月份开始，国内白油炼厂库存处于高位水平，在7月下旬达到年内最大值，后期缓慢回落，目前仍处于相对较高的水平。
隆众从市场获悉，华南地区茂名石化目前5#白油已经正式外销，后期化妆品白油也会陆续销售，华南地区资源供应预期增加。随着市场供应量的增加，跨区域资源流通还得拼价格，而终端需求的疲软，在一定程度上加速行情的回落。
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