润滑油

距离春节还有10天时间，在近两周的原油高位运行下，国内工业白油小幅推涨，炼厂积极排库，节前国内工业白油能否延续推涨，接下来市场走势将如何？

图1 近期润滑油产业链产品开工统计

数据来源：隆众资讯

从供应端来看，隆众统计的数据显示，截止到20日，国内工业白油主营炼厂的开工率维持在60%以上，且因为中字头炼厂严控白油下游领域，实际市场现货资源偏紧，尤其是品质较好的高粘度资源。

图2 国内工业白油价格走势分析

数据来源：隆众资讯

2022年以来，国际原油连续上涨，成本面支撑强劲，国内白油市场延续跟涨趋势，国内5#、10#、32#白油的涨幅分别为1.62%、1.97%、1.74%。加氢白油价格小幅推涨，一方面是原料面支撑，另一方面回归到市场需求面。一月下旬后，节日气氛浓厚，下游陆续退市休假，市场需求下滑，但是鉴于对节后市场走势的不确定性，下游囤货积极性不高，按需购进为主。且受年后冬奥会的影响，业者普遍对一季度行情持看跌态势。

1月支撑炼厂小幅跟涨的原因主要是市场现货资源流通紧张，再加上原油强劲支撑，部分终端节前提前备货。而真正的需求端未有大的改善，节前上游炼厂意向稳价销售，隆众预计春节前国内加氢白油市场将延续稳定出货态势，价格不会有较大调整。