润滑油

1. 本月热点关注

a）下游需求减弱，打压业者心态。

b）本月鑫泰装置短暂开启，量大对市场价格存一定冲击。

2. 本月行情分析

数据来源：隆众资讯

国内轻质白油市场价格月度涨跌表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

11月国内轻质白油走势先扬后跌，山东地区环比上月涨幅0.68%，西北地区环比上月涨幅2.46%。价格来看，本月轻质白油月初整体供应量少加之下游补货尚可支撑价格小涨，月中旬受鑫泰装置开启，量大冲击，轻质白油止涨，月末需求减弱，库存承压，轻质白油开始下跌。

3. 市场影响因素分析

1）本月鑫泰装置短暂复工，整体产能利用率环比涨幅5.79%，供应提升对价格存利空。

2）石油制轻质白油市场月均毛利环比跌幅23.9%，利润堪忧。

4. 下月市场预测

12月OPEC+减产继续推进奠定底部支撑，西方对俄新制裁将落地及地缘不确定性延续，供应风险依然存在。不过冬季温暖气候令欧洲能源危机担忧大大减弱，经济前景不佳也形成持续性利空抑制，或限制油价的上行空间。预计原油或在83-95美元/桶的区间运行。12月胜星石化计划开工，不过部分炼厂在疫情影响下销量和利润不佳或存降低原油加工量可能，预计12月山东独立炼厂开工率环比下跌。12月终端油品需求仍处淡季，天气寒冷下南北方户外作业将陆续停工，油品收跌500-600元/吨。轻质白油受疫情影响，资源流通滞缓，库存承压，整体价格或存延续跌势，预计轻质白油全国价格维持在8200-8500元/吨。