一、成本先跌后涨 轻质白油紧随其后
图1 轻质白油原料走势分析图
数据来源：隆众资讯
轻质白油原料进入8月以来呈现先跌后涨趋势，周内原料成本高压下，轻质白油价格跟随小涨0.3%。截止8月11日价格环比去年涨幅6.6%。轻质白油价格环比去年涨幅9.4%，主要原因是消费税政策出台后，整体价格被迫跟涨，成本与轻质白油产品理论利润缩小，毛利率6.81%。
二、周内产销稍好转 零星上行刺激销售
图2 轻质白油产销率与价格对比图
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近期市场消息面逐渐明朗，部分企业已经定型票据，个别还需等待政策面通知。政策面带来一系列产品问题，贸易商需办理成品油手续，涉及仓储，危化品证等问题。部分终端采购低价货源200#产品代替轻质白油W40产品,部分型号需求尚可，个别型号出货困难。无替代产品的，刚需补货，市场成交零星小单为主。部分终端转向性价比高的不环保产品。由于周内整体开工低位，供应量仅1.88万吨，外围利好推动下，产销稍有好转，环比上周增长9%。厂商借势上涨价格以刺激下游入市积极性。
三、库存仍处高位 市场仍偏向谨慎
图3 轻质白油库存分析图
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轻质白油近期整体库存3.43万吨，仍处于偏高位置，需求端虽有好转，但整体仍偏淡，个别企业趁势停工检修。部分装置降负低位运行以缓解库存压力。
四、隆众后市预测
供应预测(↘)：下周装置开工水平仍处于低位，茂名装置停工，计划9月初复工。
需求预测（↗)：目前部分贸易商手续仍在办理中，下游终端市场需求偏弱运行，外围虽有利好带动，仅个别为刺激出货，小涨价格。预计原油或存小幅下跌空间，但新一轮国内零售限价仍预期上调，山东地区油品行情有望保持高位运行。短期油价冲高抑制下游用户入市采购，而炼厂方面为保证出货或理性回落，但随着油价适当回落后中下游商家将陆续补货，届时区内油市将再次推涨。
小结:预计轻质白油价格或存弱稳销库存为主。