润滑油

1. 本月热点关注

a)生产：12月再生油产量环比下跌6%

b)库存：12月再生油库存环比上涨11%，同比上涨30%

2. 本月行情分析

数据来源：隆众资讯

国内再生油市场价格月度涨跌表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

12月再生油市场价格连续下行，本月150SN均价7710元/吨，环比下跌11%，250SN均价7900元/吨，环比下跌10%，原料废油到厂均价5559元/吨，环比下跌15%，废油到厂区间为5100-6000元/吨，下旬废油及再生油价格大幅下跌，主要原因为出货困难，致厂家库存攀升。中下游市场整体需求低迷，业者对年前市场多持悲观心态。国际原油方面利空市场，且近期炼厂出货普遍冷清，导致再生油企业停工，停收现象增多，业者对废油采购积极性下滑，预计下月再生油价格弱势盘整为主。

3. 市场影响因素分析

1）12月再生油整体负荷22%，销量环比下跌2%。

2）本月市场交投氛围冷清，担忧心态加剧，下游多持观望，刚需补货为主。

3）12月，再生油利润均值487元/吨，环比上涨165%，原料废油到厂均价5555元/吨，环比下跌15%，成本均值6355元/吨，环比上月下跌973元/吨。

（注：因本月原料废油及再生油下跌幅度大，利润测算根据当前原料收购及成品销售价格较上月增加，但当前再生油为前期高成本原料生产，故实际利润空间较小。）

4. 下月市场预测

综合以上因素来分析，1月，再生油市场整体走势依然延续弱势盘整的格局。供需来看，因需求下滑，国内开工负荷继续维持低位，加之市场对经济衰退的预期，整体情绪偏悲观。