液蜡主要用途作为燃料来使用，临近月底，煤质液蜡价格一路高涨至历史新高，背后的原因，我们来解析一下。
液体石蜡是指碳原子数为C9～C17的烷烃等组成的混合物。原料主要是煤和原油，其中煤质液蜡占主要市场，占比达82.5%，产能260万吨/年，石油质液蜡产能占比17.5%，为55万吨/年。国内液蜡产能主要分布在三北及华东地区，其中西北和华北地区产能较大，靠近煤炭原料产地，为煤质液蜡生产提供了便利条件，西北地区液蜡产能最大，占全国的44.4%，生产企业主要是宁煤和陕西未来能源，其次是华北地区，产能占比28.1%，生产企业主要是内蒙古伊泰和潞安化工集团。华东和东北地区占比相对较小，共占全国液蜡产能的17.5%，均为石油质液蜡生产企业，包括中石化的金陵烷基苯、扬州石化，中石油的抚顺石化、锦西石化和大庆炼化。
数据来源：隆众资讯
图1 2021-2022年液蜡月产量走势对比图
产量方面，2021年总产量284.49万吨，开工率92%，其中煤质液蜡产量235.26万吨，占总产量的82.7%。截至目前，2022年液蜡产量在215万吨左右，其中4-6月部分炼厂装置检修，产量同比下降明显。
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图2 液蜡下游领域占比概况
液蜡的下游消费领域主要包括燃料、氯化石蜡、烷基苯、二元酸等领域，作为柴油组分油是液蜡作为燃料领域的主要应用，2021年该领域占整个液蜡市场的55.60%，氯化石蜡领域占18.97%。
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图3 2020-2022年液蜡均价走势图
从2020-2021年价格数据来看，2021年煤质液蜡年均价格5468元/吨，10月中旬价格涨至8950元/吨左右，其中液蜡价格高点的出现，一是因为西北地方炼厂柴油出现供不应求的局面，加之陕西煤制企业限产，液蜡、煤焦油加氢等柴油原料供应紧张，价格一路上推。二是因为10月中下旬部分OPEC产油国反对加速增产，市场担忧美国库欣地区原油库存继续下降，顾国际原油价格涨至7年来最高。原油走势利好影响市场心态；四是因为随着北方地区即将进入冬季，各地工矿业、基建等用油单位加紧在严冬停工来临前施工作业，因此传统需求旺季的支撑作用于市场。
2022年10月下旬，西北地区费托粗液蜡均价上涨至8950元/吨，同比上涨22.6%，同2021年最高点一致，此次价格推涨的原因主要是：1、金九银十是液蜡的传统旺季，大型基建项目户外运行进入赶工期，加上秋收农耕刺激，另外休渔期结束，渔船增加，增加柴油使用量；2、西北地区液蜡总库存维持低位，10月国内疫情反复，其中银川、内蒙古地区液蜡区域流通受限，多在省内消化为主，各炼厂液蜡资源偏紧，进一步推涨价格。
后市来看，液蜡市场或维持供应偏紧的局面，但价格高位导致个别下游应用领域成本过高，金九银十的褪去，需求面或存下降的趋势，短期来看液蜡市场价格或维持高位运行，长期来看，价格或存回落的风险。