润滑油

一、近期轻质白油市场价格行情分析

图1 国内轻质白油市场价格走势图

近期全国轻质白油周均价在8846元/吨，环比上周涨幅0.39%。山东地区均价至8742元/吨，几无变化。轻质白油市场中下游刚需拿货，贸易商需办理一系列手续。部分终端采购低价货源代替轻质白油W40,W60.W80产品，个别型号出货困难,市场成交零星小单为主。周内整体市场有涨有跌，部分受需求弱势，成交下移，部分受量少支撑，窄幅上行。厂商根据自身库存情况零星调整价格，整体市场价格参差不齐。

二、成本面高压 轻质白油利润空间不足

图2 轻质白油原料价格走势图

石油基轻质白油原料8300元/吨，环比上周上涨300元/吨，目前轻质白油市场混沌，但受成本高压，需求端偏弱运行，市场价格弱稳为主，导致利润空间压缩，毛利率仅0.57%。

三、库存处于高位水平 轻质白油后市存检修计划

图3 轻质白油库存变化图

近期轻质白油库存3.47万吨，环比上升1%，由图中可以看出仍处于近3个月高位水平，贸易商仍存受限，部分正在办理手续中，需求偏弱，库存承压运行，后市个别企业存陆续检修计划。

四、市场预测

供应预测：下周装置开工水平仍处于低位，山东个别企业计划周六停工，个别企业复工计划延期至9月。

需求预测：预计原油或先跌后涨，整体存小涨空间。在缺少实质性利好出现刺激前，现阶段中间商虽有订购操作，但场内大单难寻，下游用户销库之余多刚需补货，因此炼厂方面整体出货难有上行表现，市场观望气氛仍存。预计下周油品或存先涨后跌。

小结:下周调价窗口或存上行，成本面或存上升通道，供应量减少，库存压力缓慢减小，预计轻质白油市场价格或存弱稳销库存为主，不排除跟随小涨以拉回利润空间。