润滑油

导语：目前已到8月底，“金九银十”即将来临，按照以往惯例，是下游需求的的传统旺季，但是随着日本和污水的倾倒，开渔期柴油的需求不及预期，且随着6月底白油消费税政策的落地，今年的白油市场注定旺季不旺。我们从以下几个方面分析一下。

数据来源：隆众资讯

首先，从白油生产炼厂的库存情况来看，目前8月底的炼厂库存已处于年内最高位，后期来看，白油炼厂库存或将长期处于高位运行。一方面，各主营炼厂年内都有固定的生产任务，生产负荷不能随意调整，因此生产情况延续稳定；另一方面，随着消费税的落地，经过进两个月的市场调整期，产品的品名也趋于稳定，目前只有小粘度的白油价格继续坚挺，中高粘度白油产品受下游需求疲软拖累，临近月底，价格出现回落。

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其次，从国内的供应情况来看，当前华南地区茂名实华处于检修中，但是随着茂名石化白油产品的陆续外销，华南地区供应预期增加。目前主营单位年内暂无停工计划，民营企业根据市场情况灵活调整，上图可以看出，前8月，国内供应量呈下滑态势。

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从国内白油价格的走势来看，经过近两个月的调整，目前白油市场进入稳定阶段，小粘度白油价格继续坚挺，隆众从市场了解到，9月或许出现新的调整。中高粘度的白油已回归到市场供需状态，但是下游的需求不及预期，月底看，金九银十，旺季不旺。

总结来看，9月市场情况仍不容乐观，随着山东弘润白油产品的外销，市场供应量预期充足，大环境影响的需求萎靡，提振有限，总的来说，9月谨慎，10月谨慎。