导语：11月，消息面对橡胶油市场价格走势指引偏弱，原油面利空下方市场，橡胶油市场价格多次调整，成本面偏强整理为主，地方炼厂挺价意愿较强，华南地区炼厂装置检修尚未结束，市场供应面偏低，库存居高，下游需求略显清淡。
11月橡胶油市场分析：
图1 环烷基橡胶油价格走势对比图对比图
数据来源：隆众资讯
11月，中国环烷基橡胶油市场价格先涨后跌，其中N4006、N4010、A0709市场月均价分别为9486元/吨、9416元/吨、8917元/吨，环比分别波动+5.10%、+5.68%、+4.57%。
月前期，东北、华南地区个别炼厂停车检修，市场供应量减少，加之前期原油利好支撑犹存，一点程度刺激下游贸易商拿货。但不断刷新历史高位的橡胶油市场价格叠加原油价格的走势不明，业者入市更为谨慎，市场供应的逐渐缩减提振炼厂挺价心态，且库存低位，出货压力不大的情况将使得炼厂价格涨至五年内新高点。
月后期，国际油价震荡下行，原油面供需双方表现偏弱，加之前期过高的市场价格，抑制下游拿货，各地炼厂积极排库，市场价格多次下调，以促成交。目前多数贸易商表示暂无囤货意愿，上下游成交氛围略显清淡。但成本面支撑尚存，N4006东北地区月均价9269，环比+3.83%、华东地区9655，环比+5.87%、华南地区9400，环比+1.71%；西北地区9519，环比+5.70%。
表1 环烷基橡胶油N4006市场区域周度均价
单位：元/吨
数据来源：隆众资讯
图2 11月环烷基基础油产量数据图
表2 环烷基基础油月度产量/开工变化对比表
单位：万吨/月，%
项目 | 企业 | 2022/11 | 2022/10 | 2021/11 | 环比% | 同比% |
总产量 | 全国 | 11.1 | 12.6 | 18.8 | -11.90% | -40.96% |
产能利用率 | 全国 | 28.40% | 31.21% | 48.86% | -9.00% | -41.87% |
11月，我国环烷基基础油装置产量为11万吨，较上月减少1.5万吨，环比-11.90%。本月产能利用率为28.40%，环比-9%，同比-41.87%。本月中海沥青营口装置已开工；荆门石化装置检修尚未开工；四川中海金象受疫情影响，装置未正常生产，使得市场供应量小幅减少。
下月价格预测：
终端产业价格的持续走低打压市场心态，近期下游贸易商不会出现批量囤货现象，下游需求将延续清淡局面。山东地区炼厂的低负荷运转以及华中地区的炼厂检修使得市场供应出现短缺的局面，东北地区中海沥青（营口）的开工生产起到一定缓解但出货量不大，整体市场供应量将继续维持较低水平，供应面利好将成为炼厂挺价的主要支撑。预计12月下游需求有所降低，市场交投氛围相对清淡，预计12月橡胶油价格或有持续下行风险。