乙烯焦油

1. 本月国内乙烯焦油市场综述

国内乙烯焦油市场价格走势图

数据来源：隆众资讯

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当前乙烯焦油华北销售公司主流价格4100-4300元/吨，华东销售公司主流价格4100-4200元/吨，月内价格涨势明显。本月国际油价整体呈现上涨态势，核心利好为：乌克兰问题紧张程度有增无减，市场担忧局势恶化或带来供应风险。截至2022年2月25日收盘，WTI区间88.2-93.66美元/桶，布伦特89.16-99.08美元/桶。

2. 乙烯焦油相关产品概述

2月炭黑市场价格维持稳定。进入二月份春节小长假期间，北美地区极寒天气再袭，加之地缘政治紧张等因素影响，国际原油价格冲破90美元/桶，各方乐观氛围再起。正月初七开市后部分业者返市操作，深加工企业需求量稳定，而高温煤焦油市场整体依旧处于供小于求局面，价格高位波动，故成本面表现强支撑，炭黑生产企业处于亏损局面，涨价意愿强烈；然北京冬奥会等因素影响下，山东市场部分规模轮胎企业在本月中旬后才陆续重启复工，且多以消耗原料库存为主，对炭黑的需求提升缓慢。临近下旬终端橡胶制品企业询盘量明显增多，业者普遍等待各家炭黑企业供价指引。

本月国际 原油价格升至历史高位，国内主营炼厂低硫沥青料放量收紧，价格大幅推涨。春节后水上油、煤柴等稀料价高量少，批发供应商采购难度大，船燃混兑成本大幅飙升。部分地区180cst现货资源紧张，对价格也一定支撑。随着船燃批发价涨至高位，批发市场交投气氛转淡，中下游需求有限，接货谨慎。供船方面，月内船用重油供船成交价格受采购成本托底大幅上行；柴油因需求持续低迷，价格推涨幅度有限。春节后航运市场不景气，货少船多导致运价持续偏低，船东对船燃涨价持抵触心态，补货仍以刚需小单为主，且多在北方询低价货源，供船市场批零倒挂成现象增多。

二月份，国内煤焦油深加工装置开工率为41.43%，较上月上涨1.10%。当月由于正值春节及冬奥会期间，因此场内部分区域停限产直接影响深加工行业开工情况。从整体来看，当月共有500万吨煤焦油深加工装置相继停工检修。中旬过后，场内部分装置逐步恢复生产，但由于深加工行业多数产品出现跌势，因此厂家限产保值情绪不减。另外冬奥会闭幕式以后，华北地区部分深加工企业开工提升，场内装置综合开工水平窄幅上移。从下月来看，北京冬残奥会以及两会将相继召开，对部分区域化产行业开工存在一定限制，不过仍需关注当地产业园区具体规划。另外3月份国内有66万吨煤焦油深加工新建装置存在投产预期，场内产能有望进一步扩大，局部开工存提振预期。

3. 乙烯焦油成本面、供应面情况

成本面：2022年2月份中石化各炼化企业间互供的免消费税石脑油出厂价格（不含炼化一体企业内部互供 石脑油价格）上涨590元/吨，即由上月的5280元/吨调整为5870元/吨。塔河供东部化工企业的出厂价格按4904元/吨执行。

隆众资讯数据监测，截至28日，预计2022年3月份中石化石脑油出厂价将调整至6372元/吨，较上月上涨502元/吨。

供应面：冬奥会影响，部分北方乙烯裂解厂家降负荷运行。

4. 后市预测分析

目前来看，除乌克兰局势短线对价格仍有利好支撑外，3月原油市场关注重点主要是伊朗问题及美联储加息进程，而两者都是利空属性。预计3月国际原油市场价格或先涨后跌，整体存下行空间，乌克兰局势长线或将缓和及伊朗等问题的利空压力值得关注。预计WTI或在88-100美元/桶的区间运行，布伦特或在94-106美元/桶的区间运行。

预计下月炭黑市场价格有走高可能。原料方面，虽深加工企业对原料高价打压情绪较浓，但短期内原料供应偏紧形势难以缓解，煤焦油价格预计延续高位走势，成本面支撑强劲。下游方面，多数主要下游轮胎企业开工逐步恢复至常规水平，下游需求或将小幅增加，但下游企业整体开工仍处于低位，市场成交仍受限。综合来看，成本压力下，炭黑企业推涨情绪高涨，下月炭黑市场价格或有走高可能。

预计3月份内贸船燃市场价格或继续高位震荡。预计180cst库提批发主流成交月均价或至5600-5850元/吨；船用国标0#柴油供船成交月均价或至7600-7800元/吨。

3月，随着下游开工率逐渐上升，煤焦油刚需依旧较强，尽管焦企开工也将有所上升，但是场内供需缺口仍存，但是在下游工厂未彻底摆脱亏损局面下，煤焦油市场拉涨动力依旧缺失，因此预计3月煤焦油价格呈现先抑后扬的态势。

节归来，原油及大宗产品带动，月内各区域乙烯焦油价格上涨明显。隆众资讯预计，3月初，乙烯焦油价格依旧有上涨趋势。