润滑油

加氢尾油原料成本和利润分析

图1.加氢尾油重点企业及市场均价走势图

隆众数据显示，本月加氢尾油市场整体交投较为平稳，价格以灵星调整为主，市场均价为5604元/吨，环比下跌1%。月前期，柴油政策利好带动下游市场采购积极性，市场需求小幅回暖，加氢尾油价格整体上行为主，涨幅50-100元/吨。中旬过后，市场需求逐渐趋于平淡，加之北方天气变化，传统淡季来临，供需面略显清淡。虽柴油市场交投相对平稳，成本面有小幅下滑趋势，但消息面对加氢尾油市场影响不大，炼厂挺价信心较足，价格略有支撑，库存维持3-5成之间。月底临近，山东地区个别炼厂价格小幅下调50元/吨以探市场，华北地区稳价出货。元旦小假来临，预计基础油市场有小波囤货预期，但目前基础油库存均居高位，以小单补货为主，若下游需求回暖利空，尾油市场将持续稳价出货为主。

图2.二类加氢基础油利润成本分析图

隆众资讯显示，本月加氢尾油与II类基础油市场供需面暂无利好支撑，市场坚挺出货为主。本月前期，11月下旬柴油市场利好因素犹存，市场供应资源减少，尾油与基础油价格小幅攀升，尾油主流炼厂成交涨50-100元/吨，山东地区150N均价涨50元/吨。但中旬过后，市场需求逐渐趋于平淡，加之北方天气变化，传统淡季来临，供需面略显清淡，炼厂多以刚需成交为主。山东地区150N均价为7075元/吨，尾油均价为5604元/吨，基础油生产成本为6404元/吨（含原料成本+其他成本费用），上下游间利润跌至671元/吨，环比下跌7%。