润滑油

一、3月份基础油各类产品供应量变化

隆众数据显示3月份国内基础油总产量在65.8万吨，环比增加18%。其中二类石蜡基、环烷基、再生油产量均有增加，分别20.6%、17.5%，35.5%。

隆众预计：4月份二类石蜡基基础油产量预计在25万吨左右，基本持平于3月份。部分检修炼厂预计在4月中旬后逐步开工。

隆众数据显示，二类石蜡基基础油分型号来看，3月份150N产量同比增加20%，总量在9.9万吨左右。500N同比增加136%，350N同比增加59%。60N同比下滑3%。主要是荆门石化3月份正常生产，金诚石化3月中下旬开工，盘锦北方沥青3月下旬开始转产出石蜡基基础油，导致3月份石蜡基基础油产量环比增加20.6%。4月份产量预期来看，二类石蜡基4月份产量在25万吨，基本持平于3月。

二、基础油价格走势与产销库各数据相关性分析

3月中国市场32#现货月均价在9196.95元/吨，环比+23.95元/吨，150N中国现货月均价在9330元/吨，环比+58元。3月份虽然国际油价出现大幅走跌，但国内基础油市场价格波动不大，主要是受基础油供应量依旧偏紧的支撑，市场总产能利用率在40%左右。3月份基础油产量与价格的相关系数在0.9，相关性较强，3月份产量对价格的影响支撑较大。

隆众数据显示：3月每周国内炼厂销售完成率均在9成以上，炼厂销售不温不火，成交压力不大。3月份国内炼厂基础油销售完成率与价格相关系数在0.26，相关性不大。炼厂销售情况对3月份基础油价格的走势影响有限。

隆众数据显示：3月份炼厂周度库存呈增加趋势，3月中旬后炼厂明显反应出货放缓，下游润滑油工厂亦反馈终端订单量减少，对基础油原料采购也是呈现观望态势。3月份炼厂库存与价格相关系数为-0.89，呈现较强的负相关性。

三、3月份成品润滑油产量预计

隆众数隆众数据显示，2023年3月份润滑油产量预计为53万吨（因3月份进出口数据为预估），环比增加9.5%。3月份润滑油终端市场需求增加明显，终端用户在一季度有采购需求，部分终端用户采取季度或者半年度采购招标计划，因此3月份订单量都较为集中，加之基础油原料价格居高不下，多数润滑油品牌均提高市场零售价格，因此部分终端用户也积极按需采购。

四、4月份基础油装置检修计划及价格预测

基础油装置检修统计表

4月份基础油市场供应面整体预计持平于3月份，检修炼厂陆续开工。鑫泰石化计划4月上旬开工，黄河新材料计划4月底开工，高桥石化计划4月中旬，茂名石化计划4月底开工。三类油装置山西潞安计划4月上旬开工，潍坊石大昌盛计划5月份开工。随着一季度终端订单的陆续采购，4-5月份预计终端订单量会出现下滑，需求转淡。基础油市场在供应面增加，需求面下滑的趋势下，预计基础油市场整体呈现下降趋势。