自9月下旬以来，山东独立炼厂汽柴油价格持续走低，截至11月17日，山东独立炼厂92#汽油价格为8104元/吨，较9月20日的高点9014元/吨下跌910元/吨，跌幅10.1%；0#柴油价格为7337元/吨，较9月20日的高点8047元/吨下跌710元/吨，跌幅8.82%。汽柴油价格持续下行，后市走势将如何？本篇我们一起来分析一下。
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布伦特原油与山东独立炼厂汽柴油价格涨跌对比表
品种 | 11月17日 | 9月20日 | 涨跌值 | 涨跌幅 | 单位 |
布伦特原油 | 77.42 | 93.53 | -16.11 | -17.22% | 美元/桶 |
92#汽油 | 8104 | 9014 | -910 | -10.10% | 元/吨 |
0#柴油 | 7337 | 8047 | -710 | -8.82% | 元/吨 |
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从上表可以看出，9月下旬以来，国际原油持续下行，截至11月16日，布伦特原油期货价格为77.42美元/桶，较9月20日下跌16.11美元/桶，跌幅达17.22%。国际原油跌幅较大，汽柴油价格虽跟随下行，但跌幅为何不及原油？
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从上图可以看出，10月山东独立炼厂汽柴油产量均涨，而实际汽柴油消费未达预期，自10月末开始，山东部分炼厂因利润下滑开始降量生产，据隆众数据统计，截至11月9日，山东炼厂汽柴油整体产量较9月底下降15%-18%。炼厂产量下降，对汽柴油价格尚有支撑，因此，自11月初开始，山东炼厂汽柴油价格跌势亦有所放缓。截至11月16日，布伦特原油期货价格为77.42美元/桶，较11月初下跌7.21美元/桶，跌幅达8.52%。截至11月17日，山东独立炼厂92#汽油价格为8104元/吨，较11月初小涨63元/吨，涨幅0.78%；0#柴油价格为7337元/吨，较11月初下跌128元/吨，跌幅1.71%。虽炼厂产量下降，但原油持续下行，市场业者悲观情绪加剧，导致炼厂减产带来的利好消息也未能支撑汽柴油价格大幅上涨。虽价格未能上涨，但亦有所支撑，因此，11月初开始至今，山东炼厂汽柴油价格跌势趋缓。
后市来看，成本方面：需关注11月26日的OPEC+部长级会议，若沙特做出把额外减产延期至明年的决定，则将带来新的利好推动，不过会议召开前不确定因素仍较大。综合来看，预计下周国际油价或承压运行，利空因素仍占上风。供应方面：下周山东个别炼厂因利润好转装置加工负荷提升，预计下周山东独立炼厂常减压产能利用率上涨。需求方面：随着天气转冷，汽油刚需尚有支撑；但随着气温下降，工矿、基建等户外开工率逐渐下滑，柴油需求仍偏弱。综合来看，预计下周山东独立炼厂汽柴油价格或仍偏弱运行，柴油跌幅大于汽油。