沥青

图1 华南地区沥青市场价格走势图

来源：隆众资讯

近期，国际原油价格震荡弱势下行，炼厂成本端得以修复，根据数据统计，华南地区中石化炼厂价格累积下调100-150元/吨，地炼价格累积下调100-200元/吨，截止本周，华南地区重交沥青参考价3600-3850元/吨。

图2 华南地区炼厂产能利用率走势图

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从供应端来看，近期区内炼厂供应始终保持低位，本周华南地区产能利用率为13.9%。环比下降3.4个百分点，主要是本周北海炼化间歇生产，加之中油高富转产，带动区内产能利用率下降。

图3 华南地区炼厂以及社会库存走势图

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从库存端来看，本周炼厂库存量共计6.5万吨，环比下降1万吨或13.3%，近期主营炼厂供应低位，加之中油高富转产，多以消耗库存为主，带动库存略有下降。本周华南地区社会库存量共计11.2万吨，环比下降0.1万吨或0.9%。近期社会库虽有外来货源入库，但市场成交多以低价为主，跌价部分地区刚需支撑明显，带动社会库存有所消耗。

国际原油走跌明显，炼厂生产利润情况有所好转，供应端来看，下周华南地区供应或将小幅增加，主要是北海和源、中油高富陆续复产，带动下周供应增加较为集中。需求端来看，华南部分地区尤其广西东北部或将有降雨天气，下游需求表现不温不火，出货压力较大。短期来看，成本与需求双双转弱，供需关系或有所失衡，沥青市场价格偏弱运行。