沥青

导语：从五一节后市场来看，西北地区中石化价格累计上涨150元，带动区内价格上调，重交沥青主流参考价在3700-4200元/吨。截止5月13日，西北地区重交沥青均价在3950元/吨，环比上涨1.2%，同比上涨17.9%。

图1 西北地区沥青主流价格走势图

接下来我们从供应以及需求方面分析一下五月后旬西北地区价格波动趋势；

图2 西北地区沥青价格与开工变化走势图

供应方面，根据图2可以看出，四月中旬以后，西北地区开工明显上升，截止5月11日，西北地区开工率50.8%，环比上涨36.1%，主要原因是西北一季度温度较低，下游终端处于停工状态，一季度炼厂加工生产积极性不佳，多家炼厂延期开工或者暂时停工，西北地区维持低开工水平，进入四月中旬以后，随天气转暖，下游部分工程施工陆续恢复，炼厂多在五一节前后开工，区内供应明显增加。但原油的上涨，导致了成本端支撑增强，价格维持高位并小幅上涨，随着5月12日以后新疆美汇特转产不产沥青，克拉玛依石化5月20日按照计划进入检修，西北地区主力炼厂相继停产，预计5月下旬开工率会持续下降，预计价格仍然坚挺，稳中上涨；

图3 西北地区沥青价格与库存变化走势图

从需求来看，伴随开工率的上升，西北地区厂库库存也呈现上升趋势，截止5月11日，西北地区炼厂库存总量共计19.7万吨，环比上涨0.5万吨或2.6%。但同样随西北地区主力炼厂相继停产，供应减少，除终端刚需稳定拿货以外，受内地价格推涨影响，区内业者看涨情绪浓厚，近期有入库囤货需求，预计需求上升，5月下旬西北库存率会有明显下降；

综合以上来看，小编认为在高成本，低供应，降库存的影响下加之随着天气转暖，终端需求或将有小幅好转的迹象，西北沥青市场价格仍将有小幅上涨预期。