沥青

1、市场摘要

（1）受利润及季节性因素影响，2月份国内沥青排产计划217.7万吨，环比下降24.2%，同比增加54.1%，相比2019年增加21.6%。

（2）河北、山东地区部分炼厂及贸易商出台冬储政策，冬储价格在2550-2600元/吨之间，定金或者全款模式，贸易商少量接受。

（3）南方市场需求逐渐走弱，终端陆续停工，炼厂库存小幅积累，区内贸易商备货意向不强。

2、国内市场综述

国内沥青现货价格走势图

来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

今日国内沥青均价为2692元/吨，价格环比上调2元/吨或0.07%。今日西北主力中石油克拉玛依炼厂价格推涨，带动区内高端价格小幅走高。

3、期现价差

来源：隆众资讯

今日期货价格与华东地区现货基差价格在68基差扩大，与山东地区现货基差价格在-207基差缩小。

4、供应分析

全国沥青产量走势图

来源：隆众资讯

今日国内沥青总产量86310吨，环比增加3000吨或3.6%。东明石化近两日间歇性生产，带动产量增加。

5、区域市场分析

山东地区：本周中石化价格持稳，区内市场主流参考价在2500-2550元/吨，周内个别货源释放远期合同，但业者多谨慎采购，整体交投氛围偏弱。供应方面，1月24日海右石化停工检修，预计3月初恢复沥青生产，汇丰石化25日恢复生产沥青，东明石化本周间歇性生产沥青，中化弘润计划月底停产沥青，预计区内供应量或有所减少。近期整体终端需求走弱，炼厂出货走缓，个别炼厂有移库现象，库存继续呈现增长趋势。

华东地区：本周区内价格稳定，主力成交参考2750-2850元/吨。供应方面,中石化主力炼厂间歇生产，周内上海石化、扬子石化恢复生产；中海油泰州本周转产200#，整体周内开工率有所提升。需求方面，终端仍有零星施工，但汽运发货量下降，主力炼厂发船尚可，周内样本企业库存变化不大，压力可控。据隆众了解，区内大部分业者多放假休市，复工时间或集中推迟至2月底3月初。

华南地区：本周中石化以及中石油炼厂价格稳定，区内重交沥青参考价2900-3000元/吨，北海和源本周执行大单成交政策，成交价格有所回落。供应方面，本周区内部分主营炼厂日产小幅下降，带动区内开工率走低；需求方面，临近春节假期，据了解25号左右部分地区物流车队均放假，加之下游需求有所放缓，业者采货多按需为主。

西南地区：本周中石化船运价格稳定，区内重交沥青参考价3050-3100元/吨，本周部分地区受降雨影响，部分终端施工进度受阻，加之临近假期，需求刚需以及业者备货需求清淡，市场整体成交气氛一般。

华北地区：沥青主流参考价至2450-2550元/吨之间，区内部分地炼释放冬储合同，合同价格在2550-2570元/吨，定金在30%-50%，个别全款，部分贸易商少量接货。中油秦皇岛开工负荷稳定，近期出货有做走弱，随着终端刚需及备货性需求结束，市场整体交投气氛一般；其他地炼基本维持停产为主。

东北地区：本周区内重交沥青价格在2500-2650元/吨。区内个别炼厂释放短期合同，区内大多数炼厂执行前期合同为主，库存维持低位水平，但目前道路需求表现冷清，部分业者高端报价小幅调低，下游观望氛围浓厚。

西北地区：本周区内受成本支撑，主力炼厂价格上调50元/吨，区内重交沥青主流价格在2500-3150元/吨。供应面，区内供应相对稳定，部分炼厂装置计划下周转产渣油或停产沥青，供应将呈下降趋势。区内下游备货情绪尚可，主力炼厂库存水平继续下降。

6、相关产品

本周各地区渣油市场均价2808元/吨，较上周均价跌4元/吨。本周市场主流成交价格至2750-2910元/吨。供应面来看，本周主营炼厂华北放量2万多吨，华东2.8万吨，东北1.6万吨，节前排库主营放量较充足；地炼方面，地炼渣油外放量厂家稳定，开工波动不大。需求面来看，船燃方面节前备货，接货需求尚可；深加工方面，炼厂刚需采购少量渣油，交通运输受限加长渣油接货周期。预计下周，国际原油存小幅回落空间，厂家为避免春节库存积压，仍会保持出货为先，而交通运输方面找车难度提高影响出货速度，渣油价格或将有20-50元/吨回落表现。

7、后市分析及预测

国内沥青市场延续供需两淡局面，随着下周终端陆续离市休假，部分炼厂库存将会有所累积，春节前后物流运输受限也将会加剧炼厂库存的升高，成本、大库容对于炼厂的累库有一定的支撑，但是市场冬储意向整体偏弱，炼厂主动放货及贸易商备货需求意向不强，市场交投气氛略显平淡。短期来看，预计市场维持稳定为主。