沥青

1、市场摘要

（1）河北、山东地区部分炼厂及贸易商出台冬储政策，冬储价格在2550-2600元/吨之间，定金或者全款模式，贸易商少量接受。

（2）2021 年 2月份国内沥青计划产量217.7万吨，环比下降69.5万吨或24.2%。受季节性因素以及利润因素影响，相比1 月份排产有所下降。

（3）南方市场需求逐渐走弱，终端陆续停工，炼厂库存小幅积累，区内贸易商备货意向不强。

2、国内市场综述

国内沥青现货价格走势图

来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

今日国内沥青均价为2692元/吨，价格环比持平。

3、期现价差

来源：隆众资讯

今日期货价格与华东地区现货基差价格在64基差缩小，与山东地区现货基差价格在-211基差扩大。

4、供应分析

全国沥青产量走势图

来源：隆众资讯

今日国内沥青总产量8.02万吨，环比下降0.61万吨或7.07%。今日中化弘润停产，加之东明石化间歇停产，带动产量下降。

5、区域市场分析

山东地区：月末市场参考价在2500-2550元/吨，本月价格相对稳定，整体交投氛围偏弱，业者多谨慎观望，采购积极性欠佳。供应方面，齐鲁石化月初装置问题停产沥青，11日恢复生产沥青；汇丰石化12-25日转产渣油；24日海右石化装置检修，预计3月初恢复生产；但山东金诚本月恢复正常生产以及东方华龙本月中旬开始生产沥青，带动开工小幅增加。受季节性因素影响，终端需求基本无几，业者备货较少，整体厂库累库为主。

华东地区：本月区内价格上调一次50元/吨，主力成交参考2750-2850元/吨。供应方面，区内中石化炼厂间歇生产，中石油兴能、温州无量，金海宏业无量，阿尔法、科元正常生产。需求方面，考虑到邻近年关，道路终端需求持续下降，业者入市积极性不佳，月内主力炼厂发船为主，考虑到成本高位，区内价格在有价无市态势下高位坚挺。

华南地区：本月中石化以及中石油炼厂价格均有所上调，幅度在350元/吨，区内重交沥青参考价2900-3000元/吨，供应方面，区内主营炼厂日产均有所下降，茂名石化渣油加氢装置试运行，带动沥青产量小幅下降，需求方面，临近春节假期，物流车队基本在25号均放假，加之下游需求有所放缓，业者采货多按需为主。

西南地区：本月月初中海四川价格下调100元/吨，30号上调30元/吨，炼厂库存处于低位。中石化船运价格上调50元/吨，区内重交沥青参考价3050-3100元/吨，本月区内部分地区受降雨影响，部分终端施工进度受阻，加之临近假期，需求刚需以及业者备货需求清淡，市场整体成交气氛一般。

华北地区: 主流参考价至2450-2550元/吨之间，本月区内炼厂开工负荷下降明显，部分地炼相继停产沥青，受公共卫生事件因素影响，整体刚需一般，炼厂相继出台冬储政策，但是考虑原油成本偏高，炼厂低价释放远期合同积极性一般，贸易商多谨慎采购为主，期现商拿货为主。

东北地区：本月辽河石化价格小涨，带动地炼价格纷纷跟涨，区内沥青参考价格在2500-2650元/吨。供应方面，辽宁华路开工复产沥青，个别主力炼厂维持低产，其他炼厂供应相对稳定。需求方面，由于道路方向价格偏高，下游备货积极性不高。但船燃方向需求有支撑，部分炼厂外放渣油为主，价格在2450-2500元/吨，整体出货尚可，支撑炼厂库存维持低位，主力炼厂计划继续推涨50元/吨。

西北地区：区内主力炼厂价格累计推涨200元/吨，重交沥青参考价格在2500-3150元/吨。供应方面，本月主力炼厂开开工稳定，部分地炼复产沥青带动区内供应小幅增加。需求方面，受成本支撑，主力炼厂价格推涨明显，但并未打击业者备货积极性，主力炼厂出货尚可。

6、相关产品

1月份国内渣油均价2797元/吨，较上月涨189元/吨。本月渣油市场先上涨后持稳。隆众资讯分析，主要影响因素：1.本月国际原油先涨后趋稳走势，国产渣油随原油走势相近2.渣油深加工需求支撑。因炼厂利润不佳，一次常减压开工率本月下降，炼厂外采渣油量增加，对渣油价格有上涨推动。3.船燃备货谨慎。终端船燃市场需求不佳，船燃生产厂家备货积极性不高，谨慎观望，少量采购。4.焦化利润下降。本月焦化利润由高位下降至倒挂，利润牵引下，渣油外采需求由强转弱。

预计2月份，上半月逢春节假期，交投面维持清淡，下半月节后下游补货，交投气氛回升，渣油价格将在下半月有回升表现，预计幅度在20-50元/吨。

7、后市分析及预测

2月份是国内春节假期阶段，市场需求有望进入年内地点，刚需及备货性需求走弱明显，炼厂库存也将大概率出现累积。供应端来看，受利润及需求等因素影响，国内炼厂在2月份开工负荷有望继续下降，或降至年底低点；库存来看，厂库有望继续增加，节前部分炼厂或有所移库，导致部分地区社会库资源也将出现增加；需求端来看，2月份业者多离市休假，整体交投气氛有望趋于冷清。短期来看，2月份有望进入供需两淡的局面，市场或维持大稳小调的局面。