沥青

据隆众资讯数据显示，2021年1-7月份沥青表观消费总量为2028.6万吨，同比增加66.31万吨或3.38%。上半年整体来看，虽然需求预期未全部兑现，但整体需求变化仍呈向好趋势发展。隆众资讯在前期报道中预测，2021年下半年，国内沥青消费或呈弱势盘整态势，全年表观消费量或达3267.6万吨，同比下降492.2万吨或13.1%。

接下来让我们回顾一下近5年国内沥青供需情况以及预测一下下游消费主体变化情况。

2016-2020年国内沥青表观消费量年均复合增长率为6.9%

表1 2016-2020年石油沥青供需平衡表

单位：万吨

2016-2020年国内沥青表观消费量呈现稳步增长态势，年均复合增长率为6.9%，尤其2020年表观消费达3759万吨，同比增加16%。分析原因一方面得益于加工利润驱动力，国内沥青产能增速明显，产量同比增加16%；另一方面，十三五收尾，道路施工集中爆发，支撑了道路需求表现良好。

那么从沥青下游的消费主体来看，主要集中在公路、市政、机场路等道路铺设为主，2020年消费占比达79%；另外，沥青还可以作为建筑、防水材料等应用，占比在16%左右，但近年来全国沥青和改性沥青防水卷材产量提升明显，建筑防水领域也在逐年提升。与此同时，沥青还可以应用于焦化装置的原料、船用燃料油的调合及其他方面，但此类应用占比极小，占比在5%左右。

道路建设作为沥青下游的主要消费主体，中国公路通车沥青、全国高速公路建设规划以及交通投资金额是判断沥青需求的重要指标。

预计2021年中国公路通车累计总里程至533万公里。

图1 中国公路通车累计总里程统计

据交通运输部统计数据显示，全国公路总里程不断增加。截止到2020年末，全国公路通车累计520万公里。公路密度54公里/百平方公里。按照近6年年均复合增长率2%计算，预计2021年中国公路通车累计总里程至533万公里。公路密度55公里/百平方公里。

预计2021年高速公路里程17.4万公里。

图2 中国高速公路里程统计

随着我国基础建设投资、重视程度增加，高速公路的建设也呈平稳增长态势，按照近6年年均复合增长率6%计算，预计2021年高速公路里程17.4万公里。

预计2021年公路养护里程或513万里，预估沥青用量在1200万吨左右。

图3 中国公路养护累计总里程变化

在高速公路网络大规模建设的同时，高等级公路和等级公路的保养维护，尤其是路面保养维护将是一个不可忽视的市场。近年来，公路养护总里程规模逐年扩大。但是每种养护技术所使用的沥青也不一样比如微表处、雾封层、稀浆封层等等。2014-2020年中国公路养护累计总里程年均增长率为2%，2020年养护沥青用沥青量预估960万吨，占沥青总消费量的26%左右。预计2021年达513万里，预估沥青用量在1200万吨左右。

预计2021年建筑防水沥青用量占比仍有提升空间

图4 防水沥青用量统计

2020年全国沥青和改性沥青防水卷材产量预计达到21亿平方米，沥青用量在441万吨，占总消费量的12%左右。2021年1-6月，沥青和改性沥青防水卷材累计产量为13.41亿平方米，沥青用量在281万吨，占上半年消费量的16%左右。

备注：防水卷材沥青用量粗略估计:1.7-2.3kg/㎡，以上取2.1kg/㎡计算

预计2021年全年交通固定投资完成2.4万亿元左右。

图5 公路建设投资金额统计

2021年1-7月，全国完成公路建设投资额13841.65亿元，同比增加8.8%，整体维持增长趋势。预计2021年，将加快完善交通基础设施网络，推进国家综合立体交通网主骨架建设。交通固定资产投资保持高位运行，预计全年完成2.4万亿元左右。年均增速虽有所放缓，但推动省际间高速公路建设，开工一批高速公路、普通国道待贯通路段、拥挤路段扩容改造项目仍表现突出。

另外，据有关资料显示，2021年度，全国31个省市自治区高速公路建设总规模为4.16万公里，改扩建高速公路总里程为2100公里。高速公路计划建成通车127个项目共计8328公里，改扩建性质的项目为6个490公里。高速公路预计开工173个项目共计11308公里，改扩建性质的项目为12个1300公里。

整体而言，虽然业者对2021年的国内沥青需求增速持悲观态度，但十四五期，国内沥青需求仍可期。