表1 近5年以来春节前后国内沥青价格涨跌情况
单位:元/吨
春节前周均价 | 节后首周均价 | 涨跌幅% | |
2017年 | 2598 | 2618 | 0.8% |
2018年 | 2665 | 2688 | 0.9% |
2019年 | 3147 | 3294 | 4.7% |
2020年 | 3327 | 3265 | -1.9% |
2021年 | 2834 | 3043 | 7.4% |
来源:隆众资讯
备注:春节前周均价:为节前最后一周主流市场均价。
从上图可以看出,2020年受黑天鹅事件影响,国内沥青价格成本端塌陷,节后价格走跌1.9%,其余年份春节假期首周国内沥青价格上涨概率较大,尤其在2021年节后首周受成本因素支撑下,价格上涨7.4%,为近五年来最高涨幅。
回顾节前2022年1月份国内沥青市场情况来看,各地区均呈现上涨趋势,月均价3354元/吨,环比上涨214元/吨或6.8%,同比上涨25.1%。分析原因一方面是受国际原油价格高位上涨,成本端支撑明显;另一方面,受加工利润收窄,加之施工淡季,炼厂开工负荷下降,库存低位可控对价格有一定支撑。
表2 国内沥青主要集散地价格成交统计
单元:元/吨
地区 | 2022/1/28 | 2021/12/31 | 2021/1/28 | 环比量 | 同比量 | 环比增长 | 同比增长 |
华南 | 3535 | 3220 | 2950 | 315 | 585 | 9.78% | 19.83% |
华东 | 3720 | 3275 | 2800 | 445 | 920 | 13.59% | 32.86% |
山东 | 3300 | 3035 | 2525 | 265 | 775 | 8.73% | 30.69% |
西北 | 3250 | 3125 | 2825 | 125 | 425 | 4.00% | 15.04% |
东北 | 3500 | 3175 | 2575 | 325 | 925 | 10.24% | 35.92% |
华北 | 3275 | 3000 | 2500 | 275 | 775 | 9.17% | 31.00% |
西南 | 3875 | 3490 | 3075 | 385 | 800 | 11.03% | 26.02% |
来源:隆众资讯
那么节后,国内沥青市场将如何变化?首先看一下供应方面:
表3 国内沥青2022年一季度检修情况
单位:万吨
地区 | 炼厂名称 | 归属 | 沥青产能 | 装置状态 | 起始日期 | 结束日期 | 损失产量 |
西北-新疆 | 塔河石化 | 中石化 | 20 | 检修 | 2022/2/1 | 2022/3/15 | 2 |
华北-河北 | 河北凯意 | 地炼 | 180 | 检修 | 2022/1/26 | 2022/3/31 | 16.25 |
华北-河北 | 河北伦特 | 地炼 | 90 | 检修 | 2022/1/26 | 2022/3/10 | 8 |
华南-广西 | 广西东油 | 中石油 | 80 | 停产 | 2022/2/1 | 2022/3/15 | 3 |
华东-江苏 | 扬子石化 | 中石化 | 200 | 转产 | 2022/1/25 | 2022/2/10 | 9 |
华北-河北 | 河北鑫海 | 地炼 | 250 | 转产 | 2022/1/22 | 2022/2/10 | 5.1 |
华东-山东 | 山东闰成 | 地炼 | 35 | 停产 | 2022/1/15 | 未定 | 9.75 |
华南-广东 | 珠海华峰 | 地炼 | 60 | 停产 | 2022/1/10 | 未定 | 3.5 |
华东-上海 | 上海石化 | 中石化 | 150 | 停产 | 2022/1/21 | 2022/2/10 | 1.6 |
检修产能1065万吨,占总产能14%,共计损失产量58.2万吨 |
来源:隆众资讯
据隆众资讯数据显示,2022年一季度共计检修损失产能1065万吨,占总产能的14%,共计损失产量58.2万吨;截止节前1月26日,国内沥青开工率在31.5%左右,预计随着以上部分厂家检修计划开始,开工率或持续下降,整体开工有望低于30%。
分析炼厂检修原因:一方面是季节性因素影响,加之春节假期,下游整体需求冷清,业者多休假离市,出货情况减少明显;另一方面受原油成本因素影响,理论利润持续收窄在亏损状态,炼厂生产继续较弱。
库存方面,截止2022年2月5日,国内沥青炼厂及社会库样本企业库存共计134万吨,较节前同比增加4.7%,其中厂库库存增加明显,社会库变化不大。分析原因主要是受春节影响,物流受限且终端项目停工所致。
那么,节后首周,市场业者看法如何,通过隆众资讯对工厂及贸易商、终端20家样本企业调研,对节后看涨的占比85%,持稳占比15%。主要逻辑是:1、成本因素。2、2月份国内沥青预估产量共计172.6万吨,环比下降35.4万吨或17.02%,同比下降43.81万吨或20.24%。3、个别省份节前项目出现延期,预计节后或相继复产带动需求有所起色。