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图1 沥青与布伦特价格走势图
来源：隆众资讯
9月份国内沥青月度均价为3229元/吨，环比上月上调20元/吨或0.36%。截止9月29日，布伦特原油价格为79.09美元/桶，沥青国内均价为3284元/吨，较月初价格来看，布伦特为71.59美元/桶，涨幅为7.5美元/桶或10.5%，沥青均价为3164元/吨，涨幅为120元/吨或3.79%。相对而言，成本端的上涨对于沥青价格的支撑稍显乏力。
表1 各地市场石油沥青价格表
单位：元/吨
地区 | 2021/9/30 | 2021/8/31 | 2020/9/30 | 环比量 | 同比量 | 环比增长 | 同比增长 |
华南 | 3230 | 2985 | 2425 | 245 | 805 | 8.21% | 33.20% |
华东 | 3395 | 3250 | 2325 | 145 | 1070 | 4.46% | 46.02% |
山东 | 3100 | 3110 | 2275 | -10 | 825 | -0.32% | 36.26% |
西北 | 3275 | 3275 | 2975 | 0 | 300 | 0.00% | 10.08% |
东北 | 3475 | 3250 | 2300 | 225 | 1175 | 6.92% | 51.09% |
华北 | 3190 | 3025 | 2375 | 165 | 815 | 5.45% | 34.32% |
西南 | 3545 | 3300 | 2715 | 245 | 830 | 7.42% | 30.57% |
来源：隆众资讯
分地区来看，当前华南地区价格3230元/吨，月环比上调245元/吨或8.21%，上涨幅度最为明显，一方面受成本支撑，另一方面南方地区供应呈现下降趋势，在双重利好支撑下价格上涨明显。反观山东地区价格较其他地区而言出现下跌，月度环比价格下调10元/吨或0.32%，一是齐鲁石化月底恢复厂区出货，带动高端价格下行，二是受环保督查、降雨等因素影响，终端需求释放有限，炼厂去库存速度较慢，三是货源相对集中在大户，月底到期合同较多，前期出货压力较大，市场成交多在低位。
表2 2021年10月国内沥青主力炼厂排产一览表
单位：万吨
所属 | 2021年 | 2020年 | |||
10月计划排产 | 9月计划排产 | 环比% | 10月产量 | 同比% | |
中石油 | 44.1 | 45.2 | -2.43% | 48.5 | -9.07% |
中石化 | 77.6 | 81.9 | -5.25% | 105 | -26.10% |
中海油 | 11.2 | 13.5 | -17.04% | 17.4 | -35.63% |
地方炼厂 | 140.4 | 137.5 | 2.11% | 177.4 | -20.86% |
合计 | 273.3 | 278.1 | -1.73% | 348.3 | -21.53% |
据隆众数据统计，2021年10月份国内沥青产量预计273.3万吨，环比减少1.73%，同比减少21.53%。供应端来看，10月份整体资源供应压力有限，主力炼厂排产计划不高，地方炼厂整体资源变动有限。成本端来看，国际原油高位震荡，对于沥青成本支撑明显，截止9月底，按照山东地区市场价格核算，山东地炼生产沥青理论利润为-120元/吨左右，沥青成本价格在3150-3200元/吨，加之市场远期合同逐渐减少，成本端利好较为明显。需求端来看，进入10月份，北方地区进入施工集中期，需求旺季来临，加之9月底环保结束，部分延期工程即将进入赶工阶段，有望带动需求提升。
虽然近三年市场呈现“旺季不旺，淡季不淡”走势，但是10月份市场在诸多利好支撑下，预计市场或呈现上涨趋势，部分地区涨幅或超100元/吨，银十市场可期。