沥青

1、 市场摘要

（1）本周中石化部分主营炼厂沥青价格上调，幅度在20-70元/吨。部分地区节前备货需求带动，加之成本支撑明显情况下，价格接连推涨。

（2）9月27日吉林省、山东省、湖北省、广东省、四川省五个省进行环保检查陆续结束，终端需求或有所好转。

（3） 2021年10月份国内沥青产量预计273.3万吨，环比减少1.73%，同比减少21.53%。

2、国内市场综述

国内沥青现货价格走势图

来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

截止2021年9月30日，国内沥青均价为3290元/吨，环比上调25元/吨或0.77%。周内市场来看，国内沥青价格呈现上涨趋势，一方面受原油成本支撑，另一方面是天气好转以及节前备货需求带动。分地区来看，西南涨幅最高为70元/吨，主要是中石化价格上调带动；其次为华北地区，周内秦皇岛价格上调50元/吨，加之低端价格上调；华南地区价格上调50元/吨，主要是中石化以及部分低端价格上调，带动价格上行。短期来看，在成本支撑以及需求好转情况下，市场或呈现小幅推涨趋势。

3、期现价差

来源：隆众资讯

今日华东与期货收盘价格基差为49，基差缩小；山东与期货收盘价格基差为-231，基差扩大。

4、供应分析

全国沥青产量走势图

来源：隆众资讯

今日国内沥青产量为7.95万吨，环比下降0.04万吨或0.5%。河北金承停产沥青，产量小幅下降。

5、区域市场分析

华北地区沥青市场主流参考价至3080-3250元/吨之间，受原油强势运行以及节前备货需求等因素影响，市场价格稳中上行，整体略显坚挺。供应端来看，河北金承石化装置停产沥青，其他地炼开工负荷稳定，产销平衡，库存维持低位；需求端来看，节前备货需求尚可，对于出货有一定的支撑。国庆期间来看，河北鑫海大装置有望转产沥青带动区内供应增加。

华东地区：本周区内价格上调20-70元/吨不等，实际成交参考3340-3450元/吨。供应方面，中石化个别炼厂间歇生产，区内供应低位运行。需求方面，受刚需支撑，业者拿货积极性好转，周内出货好转。预计国庆期间中石化个别炼厂恢复生产或带动供应增加。

山东地区：本周青岛价格上调50元/吨，区内市场低端价格连续上调，市场主流参考价至3060-3170元/吨。供应方面，周内齐鲁石化、山东海右相继恢复生产，带动开工增加明显。区内天气好转，加之节前备货需求带动，低价货源减少，炼厂出货增加明显，库存呈现下降趋势。

东北地区：本周受成本支撑，市场地炼资源价格上调50元/吨，低硫资源价格持稳为主，区内重交沥青主流参考价格在3350-3600元/吨。供应方面，盘锦浩业转产渣油，但宝来开工负荷提升，其他炼厂稳定生产，区内整体供应增加。需求方面，部分炼厂执行合同为主，节前下游备货需求尚可，炼厂出货多产销平衡，库存压力不大。短期在成本及焦化需求双利好的态势下，业者仍存看涨情绪。

西北地区：区内重交沥青参考价格在2900-3650元/吨。本周区内炼厂开工稳定，下游多刚需支撑炼厂出货，整体出货表现一般，个别炼厂装置维持转产，继续消耗库存为主，短期随着气温逐渐变低，终端施工将陆续进入收尾阶段，整体交投氛围一般。

华南地区:本周中石化炼厂价格上调50元/吨，地炼价格跟涨，区内重交沥青参考价3140-3320元/吨，供应方面，本周区内部分炼厂供应降低，带动区内开工下降，加之个别主营炼厂多发船运为主，库存处于下降趋势。需求端，终端需求恢复缓慢，业者出货一般，业者多观望为主。

西南地区:本周中石化前沿库价格上调70元/吨，中海四川价格共计上调230元/吨，区内重交沥青参考价3520-3570元/吨，本周区内炼厂供应稳定，出货顺畅，带动库存下降，需求端，区内受到环保以及降雨影响，业者出货一般，随着后期环保检查陆续结束，市场需求会逐步恢复。

6、相关产品

本周期渣油市场均价3724元/吨，较上周期均价跌62元/吨。渣油走势呈现跌后回涨，低硫渣油主流区间在3700-3800元/吨，涨50元/吨；中高硫渣油主流价格在3550-3650元/吨，持稳。焦化利润仍处高位，渣油深加工外采需求仍存。船燃方面也有节前备货原料的需求，因此渣油市场交投气氛较好。

7、后市分析及预测

国庆之前市场整体备货需求尚可，部分炼厂出货顺畅，整体库存压力有所下降，炼厂主要排库为主。短期来看，考虑国际原油维持高位，炼厂去库尚可，市场报价或略显坚挺。