自5月份以来，国内沥青受成本支撑，不同地区价格累计上调140-350元/吨不等，尤其以华南、华东、西南地区最为明显。然而，虽有价格上涨但据小编多方调研，多地实际终端需求却不及预期，主要是受天气、资金、环保等利空因素影响，业者操作较为谨慎，价格上涨后成交偏弱，多以刚需为主。
表1 各地市场石油沥青价格表
单位：元/吨
地区 | 2021/5/31 | 2021/4/30 | 2020/5/29 | 环比量 | 同比量 | 环比增长 | 同比增长 |
华南 | 3300 | 2950 | 2400 | 350 | 900 | 11.86% | 37.50% |
华东 | 3250 | 2950 | 2350 | 300 | 900 | 10.17% | 38.30% |
山东 | 3035 | 2870 | 2310 | 165 | 725 | 5.75% | 31.39% |
西北 | 3350 | 3350 | 2650 | 0 | 700 | 0.00% | 26.42% |
东北 | 3200 | 2975 | 2325 | 225 | 875 | 7.56% | 37.63% |
华北 | 3050 | 2910 | 2290 | 140 | 760 | 4.81% | 33.19% |
西南 | 3425 | 3165 | 2700 | 260 | 725 | 8.21% | 26.85% |
来源：隆众资讯
那么进入6月份，国内沥青市场如何演绎？传统淡季，价格是否有回落空间？下面我们从沥青基本面做简要分析：
1、 供应面
根据隆众资讯跟踪84家炼厂数据统计，6月份国内沥青计划产量314.8万吨，同比增加10.7万吨或3.5%。较5月份预估总产量288.94万吨（按日产跟踪）环比增加25.86万吨。国产沥青产量新增表现在以中油高富、克石化为代表的中石油增量、以中海滨州为代表的中海油增量。那么进口沥青方面，随着韩国部分炼厂检修完毕，沥青产量逐渐恢复，出口至中国的量开始恢复正常水平。据小编了解，6月份韩国沥青预计到中国的船只数量约40余船左右，总量预估或超20万吨，加之新加坡等其他来源国，预估6月进口量或在40万吨左右，达到一季度整体总进口量一半水平。由此可见，国内沥青供应高位较为凸显。
2、 库存以及需求方面
截止2021年5月末，27家厂库库存月度增加6.43%，33家社会库月度增加1.66%，库存的增加主要是由于天气、资金以及环保督查等多重利空因素影响，虽然有业者主力出改性沥青，但有进有出，整体库存增加明显。库存消耗仍需关注下游项目的开工情况，但就目前而言，下游复工仍需时日，很多空置的项目短期仍难开展，加之进入雨季，库存高位一时将难以消耗。
3、 成本面
据隆众资讯测算沥青理论利润，年内利润最低点为-267元/吨，高点为218元/吨，
5月份平均利润为93.56元/吨，相较4月利润增加68.47元/吨。近段时间受原油价格上涨明显，带动下游产品成品油等产品价格上行较为明显，沥青利润有所修复。同时随着稀释沥青消费税的征收，加工沥青成本势必增加。据前期文章介绍，稀释沥青的消费税在1276元/吨左右，如果从进项和销项来看，实际炼厂增加的成本有限，尤其对于一些没有配额的炼厂来看，核算的沥青成本预计增加100-150元/吨之间，对于有配额的炼厂来说影响可能更加小一点，后期配额紧张及配额费用上涨将会带动成本的增加。
综上所述，沥青供需矛盾尖锐，利空因素大于利多因素，但考虑到成本因素支撑，短期内国内沥青仍有小幅走高之势，不过成交方面或将面临有价无市态势。