沥青

1、市场摘要

（1）本月中旬受国际原油弱势下行、需求跟进有限等利空因素带动，国内沥青价格先涨后跌，市场变动较为明显。

（2）2021 年 4月份国内沥青计划产量301.9万吨，环比增加19.19%，同比增加20.49%。

（3）月底部分到期合同出货居多，整体贸易商采购积极性一般，部分按需拿货为主。

2、国内市场综述

国内沥青现货价格走势图

来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

今日国内沥青均价为3043元/吨，价格环比下调3元/吨或0.10%。华南地区需求恢复不及预期，低端价格承压小幅下调。

3、期现价差

来源：隆众资讯

今日沥青期货收盘价格为2834元/吨。期货价格与华东地区现货基差价格在291基差扩大，与山东地区现货基差价格在61基差扩大。

4、供应分析

全国沥青产量走势图

来源：隆众资讯

今日国内沥青总产量8.99万吨，环比下降0.13万吨或1.39%。科力达大装置检修，日产有所下降。

5、区域市场分析

山东地区：本月区内价格先涨后跌，尤其中旬受原油和期货价格影响，价格回落较为明显，月末市场主流价格至2820-2970元吨。供应方面，齐鲁石化间歇性生产，汇丰石化3月13日装置检修，但金诚石化下旬复产沥青，京博维持一套装置满负荷生产，整体开工小幅增加。下游终端恢复较缓，业者受价格变动影响，多谨慎观望为主，整体交投氛围一般。

华东地区：本月区内价格先涨后跌，月末成交参考3100-3150元/吨，个别贸易商低价报3050元/吨左右。整体而言，月初受原油价格上调，成本端支撑明显，带动沥青价格上扬，且月初区内炼厂排产较少，加之有发船至上游等，对价格上涨形成支撑。月下旬，随着原油震荡走低，且天气多阴雨以及资金等问题，库存高企，价格承压下行。

华南地区：本月市场受原油、需求以及天气等因素影响，月末区内重交沥青参考价2950-3200元/吨。供应方面，主营炼厂供应相对稳定，珠海华峰3月28日恢复生产，带动区内供应小幅增加；需求方面，下游终端开工较少，整体刚需释放有限，茂名石化多以移库为主，实际交投氛围清淡，业者多谨慎采购。

西南地区：月末区内重交沥青参考价3300-3400元/吨，实际成交偏弱。供应方面，中海四川3月10日装置停工检修，但云南石化维持正常生产，区内整体开工较上月增加。区内部分地区受降雨影响，业者出货受阻，下游终端需求偏弱，市场成交一般。

华北地区: 沥青主流参考价至2830-3200元/吨之间，受国际原油回调、需求启动有限等利空因素影响，3月份河北地区沥青价格下跌明显，部分期现报盘对市场有所冲击。供应端来看，3月份河北鑫海石化、凯意石化相继恢复生产，整体资源供应有所增加，部分多执行前期订单合同为主；需求端来看，整体需求不温不火，终端开工有限，交投气氛一般。4月份金诺石化、金承石化、天津石化都有排产计划，供应将会持续增加。

东北地区：区内重交沥青主流参考价格在2950-3050元/吨。区内大连西太间歇生产沥青，其他炼厂供应相对稳定。需求方面，国际油价低位震荡，同时区内船燃备货需求走弱，道路方向刚需恢复缓慢，炼厂出货速度放缓，个别主力炼厂市场报价走低，但下游刚需暂无恢复，整体交投氛围一般。

西北地区：本月区内中石化主营炼厂价格持稳，中石油主营炼厂沥青价格上调350元/吨，地炼价格跟涨，区内重交沥青主流参考价格在3000-3700元/吨。供应方面，本月塔河石化、新疆天之泽复产沥青，供应有所增加。需求方面，区内多为备货需求为主，支撑主力炼厂出货下游工程零星复工，刚需消耗有限。

6、相关产品

3月份国内渣油均价3314元/吨，较上月涨316元/吨。本月渣油市场上半月推涨，下半月走跌。主要影响因素：1.本月国际原油经历大涨大跌，渣油市场受到原油走势影响。2.本月工程建设项目推迟复工，柴油需求旺季尚未到来，终端产品难有利好提振。3.焦化需求低迷。本月炼厂春季检修旺季，部分厂家焦化装置停工检修，焦化料品质的渣油需求疲软。预计4月份，柴油市场或有复苏，但二次装置检修仍将抑制部分需求，渣油市场价格或将先稳后涨。

7、后市分析及预测

国际原油窄幅波动为主，受沙特可能继续维持减产规模等利好因素带动，原油有望出现小幅反弹。原料端来看，受炼厂检修因素影响，近期原油采购积极性一般，部分原料升贴水有所下降；供应端来看，4月份国内沥青计划排产量在311万吨左右，地炼产量回归较多，其中山东、河北、华南等地区部分炼厂相继生产或者转产沥青，整体资源供应压力较为明显；需求端来看，4月上旬降雨较多，对于终端有一定的阻碍，下旬随着天气的好转，部分项目陆续生产，需求有望边际好转。4月份市场来看，预计国内沥青价格延续稳中震荡走势为主。