沥青焦点文章，隆众聚焦
导语：春节之后仅仅十天时间，山东沥青市场价格经历了较为明显的涨跌过程，市场大涨大跌的影响因素有哪些，接下来我们来简要分析一下。
图1 山东沥青市场主流价格走势图
来源：隆众资讯
据隆众资讯统计，节后仅两天，山东沥青市场价格价格上调200元/吨，价格到达3500元/吨，但是在原油震荡走跌的影响下，市场价格接连下行，2月18日价格跌至3345元/吨。沥青价格变动的主要因素就是原油、供应、需求和库存情况，我们从以下几个方面来分析一下。
一、原油高位有所回落
截止2月17日，布伦特期货价格为92.97美元/桶，较节后最高点价格下调3.51美元/桶，对于沥青市场而言，本身处于供需双弱的局面，原油的大幅上涨，虽然成本端支撑增强，但是不利于市场的良性发展，其一方面在承受原油高涨带来的成本压力，一方面受制于当前淡季需求冷清，原油价格只要出现回落，沥青价格就会随之明显走跌。
二、下游需求冷清，厂家出货量偏低
图2 山东部分主力炼厂出货量情况
来源：隆众资讯
截止2月16日，山东部分主力炼厂周度出货量为2万吨，样本厂家日均出货量不足3000吨，整体出货情况表现欠佳，主要是受季节性因素和冬奥会影响，炼厂出货量提升缓慢。据了解，部分地区个别高速项目陆续开工，但是整体终端项目恢复有限，预计3月份开始，社会库改性沥青生产陆续开工，需求或逐步好转。
三、库存持续增加，高于历史同期水平
图3 山东沥青样本总库存情况
来源：隆众资讯
截止2月16日，山东沥青样本总库存为66.55万吨，较节前增加11.85万吨或21.7%，同比增加2.85万吨或4.5%，库存增加十分明显，虽然开工率处于沥青同期的地位水平，但是下游需求冷清，厂家出货情况较差，库存增加明显，高于历史同期水平。
山东沥青市场目前处于供需双弱局面，近期国际原油震荡走势，跌价导致市场观望情绪较重，整体报价资源较多。短期来看，国内沥青市场低端价格下行，市场缺乏明显利好支撑，跌价后或弱势维稳运行。