沥青

1、市场摘要

（1）受成本抬升影响，周内中石化沥青价格上调，主营炼厂价格上调450-600元/吨。

（2）本周综合开工率为29.2%，环比增加2.5个百分点。

2、国内市场综述

图一 国内沥青现货价格走势图

来源：隆众资讯

表一 国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

截止2022年3月10日，国内沥青均价为4045元/吨，环比上调443元/吨或12.3%。

周内市场来看，国内沥青市场整体涨幅相对明显。分地区来看，其中华东地区价格涨幅最为明显，主要是周内中石化价格累计上调550元/吨；其次是华南地区价格涨幅为500元/吨，其茂名石化和中油高富上调600元/吨；然后依次是东北价格上调450元/吨，山东价格上调375元/吨，西北价格上调325元/吨，华北价格上调300元/吨，主要是受原油价格影响，带动价格上涨明显，但是受原油回落影响，北方部分地区价格有所走跌。短期来看，国内沥青市场或维持相对稳定运行。

3、供应分析

图二 全国沥青产量走势图

来源：隆众资讯

截止2022年3月9日，本周隆众对84家沥青厂家统计，本周沥青周度总产量为43.8万吨，环比增加3.1万吨。其中地炼总产量21.0万吨，环比增加4.3万吨，中石化总产量14.1万吨，环比下降2.4万吨，中石油总产量5.9万吨，环比持平，中海油2.8万吨，环比增加1.2万吨。

4、区域市场分析

华北地区: 华北地区沥青市场主流参考价至3800-3850元/吨之间，价格单边跟随原油及期货盘面震荡，维持大涨大跌走势。供应端来看，鑫海石化维持小装置生产，其他维持停产业主，个别炼厂计划中旬复产；需求端来看，市场整体需求平淡，炼厂主发订单合同为主。

华东地区：本周区内价格上调3次，累计幅度为550元/吨，主流成交参考至4170-4250元/吨。供应方面，区内扬子石化、上海石化停工，影响开工率较上周下降1.0%，整体供应处于低位态势。需求方面，考虑到资金等因素，下游开工低于预期，终端需求冷清；另外周内存在投机需求，但炼厂惜售心理明显，可发量少，出货量较上周环比下降明显。综上在成本居高、供应低位且投机需求活跃态势下，周内价格上涨明显。

山东地区：本周齐鲁石化价格累计上调450元/吨，区内市场受原油价格变动影响，价格大幅上涨后回落，市场主流参考价至3850-3950元/吨。供应方面，东方华龙本周生产沥青，金诚石化3月5日开始出溶脱沥青，但齐鲁石化3月4-7日转产渣油，区内供应小幅增加。区内业者多买涨不买跌，加之下游终端恢复有限，实际成交情况一般。

东北地区：区内重交沥青参考价格在4050-4100元/吨。供应方面，目前区内炼厂开工率水平较低，道路方向辽宁华路正常开工，其他地炼停工检修，低硫资源供应稳定；需求方面，部分低硫执行合同为主，道路方向高价下游暂无备货需求，市场表现无价无市。

西北地区：本周区内炼厂稳价，沥青主流参考价格在3700-4200元/吨。本周区内中石化沥青价格上调200元/吨，中石化价格上调100-150元/吨。区内炼厂开工稳定，下周个别炼厂有检修计划，整体供应或略有减少；需求方面，沥青上涨带动下游刚需零星备货，但贸易商入库情绪不高。

华南地区：本周中石化以及中石油炼厂价格累积上调500-600元/吨，地炼价格上调450-570元/吨，区内重交沥青参考价4000-4180元/吨，供应端，北海炼化间歇恢复生产，带动区内开工小幅增加，需求端，本周主营炼厂发船运以及火运较多，炼厂库存下降较为明显，受原油价格带动，市场价格上涨明显，业者拿货积极性受限，加之当前下游终端恢复缓慢，实际成交一般。

西南地区：本周中石化前沿库价格上调550元/吨，中海四川价格上调450元/吨，重庆地区重交沥青参考价4370-4420元/吨，成都地区重交沥青参考价4050-4600元/吨，供应端，本周区内炼厂供应稳定，下周中海四川计划检修，预计下周开工将有所下降，需求端，当前炼厂多以出船燃方向为主，道路新签订单较少，下游终端需求恢复较缓，业者零散出货为主，市场整体一般。

5、相关产品

渣油市场方面：本周期，山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为1071元/吨，较上周期1297元/吨下跌226元/吨。本周期柴油周均价较上周期上调593.34元/吨至7886.67元/吨，汽油周均价较上周期上调693元/吨至8563元/吨。焦化蜡油周均价较上周期上调540元/吨至6430元/吨。地炼石油焦周均价较上周期上调194元/吨至4135元/吨。原料方面，本周期焦化料周均价较上周期上调756元/吨至5256元/吨。本周期焦化利润较上周期下跌。

6、后市分析及预测

国际原油高位回落，但是炼厂成本仍居高位，多执行合同为主。供应端来看，下周塔河石化、中海四川以及齐岭南停产，加之个别主营炼厂间歇生产，整体供应或有所下降；需求端来看，受原油和期现货影响，山东、华北地区市场价格走跌，受买涨不买跌心态影响，加之下游需求表现偏淡，其他地区涨后成交有限，市场业者多谨慎采购。短期来看，原油成本支撑较强，炼厂生产积极性欠佳，国内沥青市场或维持大稳小调走势。