沥青焦点文章，隆众聚焦
导语：进入6月份以来，诸多因素影响市场，环保督查、安全月、建党100周年，对于山东沥青市场都有一定影响，后续市场何去何从，接下来从产量、出货、利润等情况简要分析一下。
图1 山东部分炼厂日产量与日出货量对比情况
来源：隆众资讯
截止6月16日，山东部分炼厂周度产量为12.8万吨，环比减少0.9万吨或6.6%，出货量为11.48万吨，环比减少1.16万吨或10.1%，出货量降幅高于产量降幅，出货情况表现欠佳。分析原因主要是近期环保、安全月、建党，终端施工有所减少，当前处于麦收季节，近期道路运输有所受限，加之降雨天气等不可抗力等影响，出货继续下降。预计随着天气的逐渐好转，市场出货有望小幅增加，同时到期合同出货积极性也将会有一定的提升。
图2 山东焦化与沥青理论利润
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截止6月16日，山东地炼延迟焦化装置利润为209元/吨，环比下跌81元/吨或27.9%，主要是近期焦化料价格3400元/吨，环比上调100元/吨或3.0%，但石油焦价格2007元/吨，环比下调5元/吨或0.3%，成本增加带动焦化利润有所收窄。山东地炼加工马瑞原油沥青理论利润为2.12元/吨，环比减少33.77元/吨或94.1%，马瑞原油周度均价3569元/吨，环比上调63元/吨或1.8%。近期相关产品价格小幅震荡运行，但原油高位运行，导致沥青利润有所减少。山东焦化与沥青周度理论利润均有所回落，但是沥青利润跌幅远高于焦化利润跌幅。
图3 山东地区沥青价格走势
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近期受原油高位运行影响，山东市场部分品牌价格有所推涨，随着个别大贸易商合同到期量逐渐减少，挺价意向有所加重，但是由于市场基本面情况偏弱，原油回落对于市场影响更为明显，业者偏好低价货源，原油与期货下跌，对于市场存在一定制约。短期来看，在原油较为强势的背景下，6月下旬市场价格或有小幅上调的可能，但市场供需基本面疲软，利好利空交织，预计价格上涨空间受限，涨幅在30-50元/吨，市场完全好转仍需时日。