沥青

1、市场摘要

（1）极端寒潮天气导致美国页岩油产量下降，供应趋紧预期增强提振原油，带动国际油价大幅上涨。

（2）2021 年 3月份国内沥青计划产量253.3万吨，环比增加35.6万吨或16.4%，同比增加46.48万吨或22.5%。

（3）国际原油大幅推涨，市场涨价明显，远期货源询盘积极性尚可。加之月末中石化部分主力炼厂转产或者完成月度计划，暂不发货为主。

2、国内市场综述

国内沥青现货价格走势图

来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

今日国内沥青均价为3132元/吨，价格环比持平。

3、期现价差

来源：隆众资讯

今日期货价格与华东地区现货基差价格在-98基差缩小，与山东地区现货基差价格在-123基差缩小。

4、供应分析

全国沥青产量走势图

来源：隆众资讯

今日国内沥青总产量7.61万吨，环比持平。

5、区域市场分析

山东地区：本月价格受原油带动，价格上涨明显，月末市场报价至3100-3150元/吨，但是现货成交一般，远期询货积极相对较高。供应方面，齐鲁石化间歇生产，本月转产渣油8-10天，京博石化维持低负荷生产，汇丰、海右、金诚停产沥青，整体开工相对较低。受春节假期影响，下游终端需求冷清，但随着价格上行，业者备货积极性有所提振，谨慎按需采购为主。

华东地区：2月份区内累计上调250-500元/吨不等，月末主力成交参考3050-3250元/吨。受原油上调，月末阿尔法炼厂盘面+100元/吨报价，4月底合同。供应方面较月初排产计划下降，尤其金陵石化低负荷运行，日产在2000吨左右，扬子石化、上海石化间歇生产，中海泰州间歇转产200#。整体月内开工呈下降趋势。需求方面，恰逢农历春节，道路施工停滞，公路发货受限，因此主力炼厂发船计划增加。节后归来，受原油价格上涨，投机需求增加，贸易商询盘积极，尤其中石化炼厂月底计划完成，公路发货限制。但考虑到业者对后市有良好需求预期，月末有多单成交。

华南地区：本月中石化以及中石油炼厂价格均有所上调，幅度在150-220元/吨，北海和源合同价格共计上调340元/吨，区内重交沥青参考价3100-3150元/吨，供应方面，本月广西东油停产检修，加之广州石化、北海和源以及中油高富日产均有所下调，带动区内开工下降明显；需求方面，考虑临近春节，区内部分地区物流提前放假，市场整体成交逐步走弱，节后随着原油价格上涨影响，加之终端需求暂无明显恢复，业者多按需采购为主。

西南地区：本月中海四川价格共计上涨420元/吨，中石化船运价格共计上调200元/吨，区内重交沥青参考价3320-3350元/吨，据了解，中海四川2月10日-2月17日春节期间暂停发货8天，炼厂库存小幅增加，从2月18日全面恢复发货，但受市场需求影响，整体出货一般，炼厂库存小幅下降，供应方面，云南石化2月18日沥青恢复正常生产，带动区内开工增加明显，需求方面，临近春节，市场需求开始走弱，下游贸易商多谨慎备货为主，加之部分地区受降雨影响，终端项目多以停工放假，节后市场需求无明显恢复，加之随着原油价格上涨，部分贸易商多惜售为主。

华北地区: 2月份主流成交价格上调500-600元/吨，月末市场主流成交参考价至3050-3150元/吨。受国际原油大幅上涨因素推动，炼厂成本支撑明显，部分地炼报价一路走高。供应方面，2月份区内地炼多检修为主，整体资源开工负荷有限，中油秦皇岛维持稳定开工为主。需求方面，受疫情和春假假期因素影响，区内出货一般，实际成交有限，但是节后部分前期合同执行，出货量有所增加。

东北地区：东北地区：受成本支撑，炼厂价格推涨频繁，区内沥青参考价格在3050-3250元/吨。区内辽河石化维持低产，部分炼厂以执行2月份合同为主，国际油价大涨，支撑沥青价格推涨明显，受船燃方向备货需求带动，个别炼厂成交涨至3306元/吨。炼厂多维持低库存为主。

西北地区：区内重交沥青参考价格在2750-3350元/吨。本月受成本支撑，区内中石油主力炼厂沥青价格连续推涨明显，地炼价格跟涨，但涨价后并未影响市场备货积极性，主力炼厂出货稳定，库存维持低位，同时部分地炼出货也略有增加

6、相关产品

2月份国内渣油均价2998元/吨，较上月涨201元/吨。本月渣油市场在下半月有显著推涨表现。隆众资讯分析，主要影响因素：1.本月国际原油不断拉涨，炼油成本提升拉高渣油价格。2.渣油供应略有偏紧。本月适逢春节，炼厂适当下调开工负荷，渣油供应量有所下降。节前厂家排库基本完成，库存低位，供应无压。3.节后补货需求支撑。春节过后，船燃和深加工方面均有刚需补货需求，对市场价格存一定支撑。4.焦化利润倒挂。本月焦化利润不佳，深加工方面加大自身原料供应，减少外采焦化料的数量，对渣油价格形成利空牵制。

预计3月份，终端柴油市场旺季或提振渣油需求，但焦化利润不佳始终牵制价格上行幅度，预计3月份渣油价格将稳中小幅上行，幅度在50元/吨。

7、后市分析及预测

国际原油高位震荡为主，对于炼厂成本支撑明显，市场低价资源有限。供应端来看，资源供应将会小幅增加，部分炼厂逐渐恢复生产，部分前期订单合同出货意向将会有所增加；需求端来看，随着刚需逐渐好转，未来市场需求有望增加。3月份来看，在高成本支撑下，主力炼厂有继续大幅推涨的可能，但是地炼基本涨至相对高位，上涨幅度或有限。