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导语： 据隆众资讯日产量数据测算，截止4月22日，4月份国内沥青产量接近125万吨，假如未来一周产量基本稳定的情况下，4月份预估实际产量为180.2万吨，相比3月底公布4月份计划排产产量差异值为46.2万吨，那么存在这么大差异的原因何在？
表1 2022年4月份沥青计划排产与预估产量按归属对比
单位：万吨
归属 | 4月计划排产 | 4月预估产量 | 差异值 |
地炼 | 128.8 | 92.6 | 36.2 |
中海油 | 12 | 13 | -1 |
中石化 | 64.5 | 56.3 | 8.2 |
中石油 | 21.1 | 18.3 | 2.8 |
总计 | 226.4 | 180.2 | 46.2 |
来源：隆众资讯
从分归属的情况来看，其中地炼差异值较为明显，产量差入较大的原因简要分析，一方面是原油价格高位运行，成本端高企，采购原料费用增加；另一方面，沥青需求受疫情影响不及预期，物流运输受限，终端施工恢复相对较缓。在各种因素叠加情况下，4月份沥青价格变动较小，并且市场均价较月初价格看有所回落，在沥青价格相对成本偏弱，导致炼厂生产积极性不佳，地炼灵活转产至渣油情况较为普遍。
表2 2022年4月份沥青计划排产与预估产量按地区对比
单位：万吨
地区 | 4月计划排产 | 4月预估产量 | 差异值 |
东北 | 20.5 | 21.5 | -1 |
华北 | 30.6 | 25.7 | 4.9 |
华东 | 47.5 | 43.9 | 3.6 |
华南 | 22.4 | 15.9 | 6.5 |
华中 | 0.6 | 1.6 | -1 |
山东 | 84.2 | 57.7 | 26.5 |
西北 | 13.6 | 9.7 | 3.9 |
西南 | 7 | 4.2 | 2.8 |
来源：隆众资讯
从分地区来看，其中山东差异值最大，4月份山东开工情况不及预期，开工率仅在22%左右。分析原因，主要是山东以地炼为主，生产灵活性较强，目前来看，焦化利润明显好于沥青利润，部分炼厂维持转产渣油，加之沥青价格不及预期，多持观望心态，从生产效益角度，部分炼厂处于停工或低负荷开工状态，目前来看正常生产炼厂仅有齐鲁、京博、科力达，其中日照岚桥4月1日正式出产品，属于新增产能，假如日照岚桥未正式生产沥青，预计山东开工率或在15%水平，或创历史新低。除此之外，华南差异值次之，主要是中石化部分炼厂减产，中油高富提前间歇，导致产量存在差异值。各地区均在在一定差异，大多受疫情和利润情况影响。
预计未来一周需求稳定向好，加之气温迅速抬升，北方地区终端施工增加，随着疫情逐步好转，预计5月份下游刚需或有一波集中释放，产量或随着需求好转有所增加，但是产量大幅增加概率较小。