沥青

据悉，近期市场传闻冬奥会现场通知，政府要求在1月30日到2月20日期间降低开工负荷，但是据隆众资讯从多家炼厂了解，表示暂未明确收到任何文件。

冬奥会可能波及的炼厂主要集中在河北、山东地区，从河北当前的开工情况来看，部分河北地方炼厂计划1月20日到3月初停产检修。

表1 河北地区炼厂开工情况统计

从河北主要炼厂的开工计划来看，当前开工负荷维持相对低位，5家炼厂实际开工率28.6%左右，进入1月下旬之后，整体开工负荷或将至10%以内，所以即便冬奥会限产对于河北地区来看影响有限。

当前河北地区炼厂释放冬储规模尚可，部分货源主要流向东北地区以及期现套保盘为主。考虑目前当期原油价格维持相对高位，部分炼厂继续释放合同的积极性有限，后期炼厂或执行合同为主。

山东地区来看，目前部分炼厂实际开工负荷整体不高，对于限产、限电等传闻来看影响比较有限。据隆众资讯对8家地方炼厂开工率统计来看，目前开工负荷在30%以内，整体维持相对低位，但是从主要生产沥青的4家炼厂来看，开工率在68%左右，所以去掉一部分检修损失产能，当前山东在产炼厂开工维持相对高位，但是考虑目前需求进入尾声，整体处于累库状态。

综上来看，冬奥会限产对于沥青市场整体影响有限，更多的要关注交替品种之间的利润以及节后合同执行情况等因素的影响。