沥青

1.本周市场关注点

1）周期内中石化炼厂价格稳中有降，其中山东齐鲁及青岛价格下调80元/吨，其他持稳。

2）根据隆众对96家企业跟踪，2023年9月份国内沥青总产量为314.5万吨，环比减少28.0万吨或8.2%；同比增加6.3万吨或2.1%。

2.本周行情分析

数据来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

截止 2023 年10月12日，国内沥青均价为3976元/吨，环比节前下调27元/吨，沥青价格较节前涨后回调。

周内市场来看，本周不同区域价格涨跌互现，七个区域，3个区域上涨，3个区域走跌，1个区域持稳。其中上涨最大地区为东北地区，主要是下游集中备货需求释放叠加辽河石化指定刚需赶工，带动区域整体价格上涨；走跌地区主要是山东、华北以及华东地区，主要是受国际原油大跌因素带动，区内部分套利低价资源流出，加之各品牌、跨地区竞争加剧，使得现货成交价格承压下行。目前国内沥青仍有刚需支撑，但随天气转冷，整体需求存下降态势，短期来看，沥青现货或维持偏弱运行为主。

山东地区：本周受原油回落影响，市场价格走跌较为明显，目前市场参考价在3750-3900元/吨，11日主营出台优惠政策，实际成交区间在3750-3850元/吨。供应方面，菏泽东明、齐鲁石化本周稳定生产，无棣鑫岳复产沥青，区内开工有所增加。需求方面，区内货源仍以外流为主，下游终端按需采购，但假期期间项目需求受限，加之北方部分地区需求进入收尾阶段，改性出货有所走弱。

华东地区： 节后受原油走跌影响，华东地区低端价格走跌50元/吨，本周华东地区中石化价格持稳，中石油价格持稳，目前区内沥青主力价格参考3750-4070元/吨。供应方面，节后阿尔法暂未复产沥青以及温州中油停产沥青，区内主营炼厂间歇生产，整体来看区内供应压力不大。需求方面，下游需求以刚需为主，节后业者报盘积极性增价，但成交多以低价货源为主。区内主营炼厂船发尚可，整体库存压力可控。

华北地区： 沥青市场参考价至3780-3820元/吨之间，受国际原油大跌因素带动，区内部分套利低价资源报盘为主，现货成交价格下行。供应端来看，河北凯意石化日产有所下降，整体供应有所减少；需求端来看，市场刚需拿货为主，基本多为现货或短期合同，远期合同拿货积极性一般，炼厂多限量发货。

西北地区：本周区内中石油以及中石化价格持稳为主，重交主流参考价维持在4100-4850元/吨，疆内地炼成交价格仍在4200-4400元/吨之间。供应方面，区内塔河炼化月初停产沥青，南疆地炼暂无生产计划，区内供应以北疆主力炼厂支撑为主，部分地炼稳定生产；需求方面，受天气转冷与资金短缺双重影响，区内部分地区项目陆续有停工计划，预计下游施工期不足月余，目前仍处于赶工阶段，支撑炼厂及贸易商正常出货，但多数贸易商暂入入库计划，以从炼厂直接到工地或消耗社会库库存为主。

东北地区：区内重交沥青较节前呈先涨后落走势，目前主流价格参考4020-4356元/吨。供应方面，辽宁宝来复产沥青，供应有所修复，当整体仍处低位，下周大连锦源减产，供应将增后回落，继续维持低位水平。需求方面，随天气变凉，需求逐渐收尾，预计10月底基本技术，成交逐渐转淡。

华南地区： 节后区内主营炼厂价格持稳，仅有个别地炼价格小幅回落，区内重交沥青参考价3960-4030元/吨。供应端，本周北海和源复产，但个别主营炼厂无生产计划，带动区内开工下降。需求端，近期部分地区受降雨影响，下游终端需求不温不火，业者拿货积极性欠佳，市场成交氛围一般。

西南地区：节后中石化前沿库价格持稳，重庆地区重交沥青参考价4200-4330元/吨，成都地区重交沥青参考价4260-4350元/吨。供应端，本周区内炼厂供应稳定，区内开工无明显变化。需求端，随着原油价格的回落，市场有少量的低价货源，但下游终端需求稍有回落，仅有少量刚需支撑，业者按需采购为主。

3. 市场影响因素分析

1）国际原油弱势运行，一定程度上利空沥青价格。

2）下游施工时间缩短，部分低价采购积极性尚可对沥青底部有所支撑

4.下周市场预测

国际原油价格弱势震荡，炼厂加工利润大幅修复，部分炼厂开工意向有所增加，供应大幅减少预期减弱；需求端来看，市场刚需相对平稳，部分多采购低价资源或执行自有合同为主，炼厂库存压力有限，社会库存逐渐消耗。短期来看，预计现货维持大稳为主。

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