沥青焦点文章,隆众聚焦
导语:在中秋国庆双节假期到来之前,沥青市场价格迎来一波上涨,尤其是山东、华北地炼报价上涨幅度迅速,带动国内沥青均价终于突破4000元/吨大关。
数据来源:隆众资讯
2023年1-9月沥青价格波动较小,简要分析今年沥青价格走势,首先一季度原油价格偏强运行,后续稀释沥青贴水连续上涨,成本端对于价格存支撑,另一方面是业者备货积极性较高,炼厂出货顺畅,厂库处于同期低位水平,带动沥青价格小幅上涨;二季度沥青需求端恢复不及预期,虽后期原料通关问题发酵,部分炼厂沥青短期供应有所下降,但实际供应仍高位,带动沥青价格弱势盘整运行;三季度稀释沥青原料问题的逐渐解决,原料供应充裕,8月后产量增加迅速,但需求好转不及预期,虽成本端上涨明显,但供需有所失衡,旺季不旺情况下,沥青价格呈现稳中偏强走势,运行区间相对较窄。
数据来源:隆众资讯
根据隆众对96家企业跟踪,2023年10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨,较9月沥青排产减少51.8万吨或14.8%,同比去年10月份实际产量减少15.6万吨或5.0%,其中地炼及中石化减产较为明显。国际原油强势运行,对于炼厂成本支撑明显,利润长时间处于大幅亏损状态下,部分炼厂停产降负较为明显,炼厂今年较往年同期降产提前,四季度沥青产量会持续走跌,或出现大幅走跌。
表1 沥青供需平衡表月数据
单位:万吨
项目 | 2023年10月E | 2023年9月E | 环比 |
期初库存 | 218 | 235.6 | -7.5% |
产量 | 298.9 | 335 | -10.8% |
进口量 | 25 | 32 | -21.9% |
总供应量 | 541.9 | 602.6 | -10.1% |
出口量 | 3 | 3.5 | -14.3% |
下游消费量 | 328.9 | 381.1 | -13.7% |
总需求量 | 331.9 | 384.6 | -13.7% |
期末库存 | 210 | 218 | -3.7% |
数据来源:隆众资讯
国内沥青供应预计在利润偏低情况下,部分炼厂生产意愿偏弱,减产或转产较为集中,10月份沥青产量减少明显。下游消费来看,国庆假期终端施工及物流运输受限,下游消费有所走弱,10月中旬后东北、西北终端项目逐步收尾,北方地区终端需求转弱较为明显,但南方多数地区天气好转,在前期需求释放欠佳状况下,需求或有一定提升,预计10月或逐步呈现需求南强北弱局面,山东华北与南方地区区域价差或再次开启,预计10月份国内沥青均价或上涨至4050-4150元/吨。