1.本周市场关注点
1)本周国内沥青79家样本企业产能利用率为37.6%,环比下降0.6个百分。
2)截止2022年11月29日,国内54家沥青样本厂库库存共计100.1万吨,环比增加8.2万吨或8.9%。
3)截止2022年11月29日,国内沥青70家样本企业社会库库存共计55.2万吨,环比下降0.9万吨或1.6%。
4)本周期,加工稀释沥青周度利润均值为89.6元/吨,环比减少6.8元/吨。
2.本周行情分析
数据来源:隆众资讯
国内沥青价格变化
单位:元/吨
12月1日 | 11月24日 | 涨跌值 | 涨跌幅(%) | |
全国均价 | 3774 | 3997 | -223 | -5.6% |
华南 | 4380 | 4450 | -70 | -1.6% |
华东 | 3760 | 3960 | -200 | -5.1% |
山东 | 3460 | 3780 | -320 | -8.5% |
西北 | 4425 | 4450 | -25 | -0.6% |
东北 | 3700 | 4000 | -300 | -7.5% |
华北 | 3390 | 3615 | -225 | -6.2% |
西南 | 4150 | 4425 | -275 | -6.2% |
数据来源:隆众资讯
截止 2022 年12月1日,国内沥青均价为3774元/吨,环比下调223元/吨或5.6%。
周内市场来看,沥青价格下行明显。分地区来看,七大区域价格均为走跌,其中山东跌幅最大,周内中石化价格累计下调250-350元/吨,地炼价格也有不同程度走跌,市场价格下调明显;其次是东北地区价格下调300元/吨,主要是个别地炼释放冬储合同,叠加主力炼厂价格下调;除西北和华南外,其他地区价格走跌幅度超200元/吨,主要是主力炼厂价格下调,带动市场走跌明显。短期来看,国内沥青市场或维持弱势运行。
山东地区:本周中石化价格累计下调250-350元/吨,区内报价继续下调,市场参考价在3400-3520元/吨,实际成交情况欠佳。供应方面,近期个别主力地炼减产,区内供应有所减少,齐鲁石化预计12月2日转产渣油,区内开工或继续下降。受大幅度降温天气影响,下游终端施工受阻,大部分项目进入收尾阶段,炼厂出货减少明显,业者多谨慎采购,市场观望氛围较重。
华东地区:本周区内价格继续走跌,跌幅在150-250元/吨不等。目前区内汽运成交参考3620-3900元/吨,部分炼厂继续执行量价优惠政策以促销售。供应方面,区内主流炼厂间歇生产,受部分炼厂停产,供应量整体有所下降但考虑到需求不温不火整体出货量一般,库存压力增加。考虑到区域价差,预计短期内区内价格仍有下探空间。
华北地区:沥青市场主流参考价至3380-3400元/吨之间,区内报价下跌幅度有所放缓,供应端来看,河北鑫海大装置停产沥青,下周供应有望下降;需求端来看,市场刚需略显平淡,炼厂出货不温不火,整体交投气氛一般。
西北地区:本周期内区内中石化炼厂价格下调50元/吨,镇海火运90#价格下调200元/吨,带动重交沥青主流参考价在3950-4900元/吨;供应面,疆内天之泽炼厂停产进入冬休,主力炼厂低负荷生产,整体供应低位;需求面,区内受降温影响,道路需求逐渐减少,主力炼厂出货放缓,有所累库,贸易商进货意愿不大,观望冬储为主。
东北地区:区内需求冷清,叠加部分炼厂价格下调,带动区内市场价格下调300元/吨,主流参考价格在3500-3900元/吨。区内炼厂开工积极性不高,多转产渣油为主,部分地炼维持检修状态,整体供应水平较低;需求方面,个别炼厂释放冬储,价格在3200元/吨,成交尚可。部分冬储资源市场低价出货,下游零星采购为主,另有业者继续观望其他资源冬储政策。
华南地区:本周区内炼厂价格累积下调50-100元/吨,重交沥青参考价4260-4500元/吨,供应端,区内主营炼厂供应多在低位运行,个别地炼预计在本周末有复产计划,其余炼厂供应相对稳定。需求端,广西地区近期有赶工需求,但仅限于刚需,市政方向需求较少,业者按需采购为主,珠三角地区因疫情等因素影响,终端需求不温不火,业者谨慎采购,当前业者多以消耗社会库为主。
西南地区:本周中石化前沿库价格下调250元/吨,重庆地区重交沥青参考价4100-4150元/吨,成都地区重交沥青参考价4120-4200元/吨。供应端,本周云南石化暂无生产,区内供应下降明显。需求端,近日到港船舶较少,业者以消耗库存为主,终端需求不温不火,业者观望为主。
3.市场影响因素分析
1)本周东北地区部分地炼减产及转产,叠加山东地区个别地炼降产,以及南方部分主力炼厂间歇停产,致使国内供应减少。
2)本周各地出货量情况不一,其中华东及山东出货继续减少,但华北出货增加较为明显,主要是近期华北价格领跌市场,价格走跌迅速,带动炼厂出货量增加,一定程度上制约山东和华东资源跨区域流出。
3)周内主力地炼沥青价格与原料价格同步走跌,利润微降,变化不大。
4.下周市场预测
国际原油反弹导致炼厂生产成本有所支撑,部分低端资源弱势趋稳,但是整体资源供应仍相对较为充裕,品牌资源以及跨区域竞争仍存,需求端整体较为低迷,冷空气导致刚需大幅放缓,炼厂整体出货一般。预计短期部分高价资源仍有下调预期。
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