一、关注点
1、原油：美国部分经济数据出现改善，且沙特可能将进一步延长额外减产期限，国际油价继续上涨。
2、上周期船燃混兑主料低硫沥青料全国出厂加权均价4462元/吨，周度涨78元/吨或1.78%，页岩油涨520元或11.54%，水上油涨280元/吨或6.41%，煤柴涨300元/吨或7.14%。
3、预计下周国际油价或存上涨空间，焦化需求向好继续支撑炼厂低硫渣油/沥青料放量价格坚挺，部分下游采购心态回归刚需谨慎，批发价格低位有上调空间。
4、沿海散货运价走势不佳，终端市场仍需时间消化前期涨幅，供船高低价差逐渐缩窄，成交向中高端价格靠拢。
核心逻辑：原油以及焦化产品需求向好支撑炼厂船燃混兑原料放量价格坚挺，成品价格上行空间仍存，带动供船议价仍有上涨可能。
二、价格表单
产品 | 区域 | 7月27日 | 7月20日 | 涨跌率 |
低硫渣油（沥青料） | 华北 | 5150 | 4880 | 5.53% |
页岩油 | 东北 | 5026 | 4506 | 11.54% |
水上油 | 华北 | 4650 | 4370 | 6.41% |
煤柴 | 华北 | 4350 | 4050 | 7.14% |
船用180cst燃料油 | 华北 | 4950 | 4780 | 3.56% |
保税船用低硫燃料油 | 华东 | 580 | 560 | 3.57% |
1、船用180cst为符合GB17411-2015的内贸船燃。 | ||||
2、保税船用低硫燃料油单位为美元/吨，其他 5个品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
3、上表中保税船用低硫燃料油为华东舟山地区供船价，水上油为送到价，其他品种人民币价格均为厂提现汇含税价。 | ||||
4、两期价格为本周之前过往两个工作周的时点价格，非周均价。 | ||||
5、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
数据类型 | 7月27日 | 7月20日 | 变化率 | 本周预期 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 14.7 | 8.5 | 72.94% | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 8.8 | 2.75 | 220.00% | ↗ |
重质船燃出库量 | 9.36 | 9.34 | 0.21% | ↗ |
焦化利润 | 945 | 813 | 16.24% | ↘ |
船燃混兑理论利润 | 146.66 | 43.04 | 240.75% | ↘ |
新加坡燃料油库存 | 2092.3 | 1780.7 | 17.50% | ↘ |
1、低硫渣油（沥青料）外放量，为炼厂当周期订单量，反应供应的指标。 | ||||
2、低硫沥青料船燃市场采购量，为当周炼厂低硫资源流向船燃市场的总量，反应船燃市场需求指标。 | ||||
3、重质船燃出货量，为上一周船燃混兑商家批发出库量。 | ||||
4、船燃混兑理论利润为行业维度数据，反应主流地区的船燃混兑商家采购主要的混兑原料进行混兑并售出成品船燃的理论利润。 | ||||
5、焦化利润，为山东地方炼厂延迟焦化的理论利润检测。 | ||||
四、行情展望
预计本周期国际油价或存上涨空间，焦化需求向好继续支撑炼厂低硫渣油/沥青料放量价格坚挺，交易量或小幅下滑至10万吨左右。其他混兑辅料资源价高量紧，本周期批发市场成品货源多交付前期订单为主，部分下游采购心态回归刚需谨慎，批发价格低位有上调空间。批发出库方面，终端需求尚未明显提升，船用油消耗节奏缓慢，但供油商追涨建库情绪较高，预计下周期批发出库量或继续小幅上涨，出库量预计在9.5万吨左右。供船市场，沿海散货运价走势不佳，终端市场仍需时间消化前期涨幅，供船高低价差逐渐缩窄，成交向中高端价格靠拢。
五、数据日历
数据项目 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 周四 16:00PM | 14.7万吨 | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 周四 16:00PM | 8.8万吨 | ↗ |
重质船燃出库量 | 周四 16:00PM | 9.36万吨 | ↗ |
焦化利润 | 周四 16:00PM | 945元/吨 | ↘ |
船燃混兑理论利润 | 周四 16:00PM | 146.66元/吨 | ↘ |
新加坡燃料油库存 | 周四 17:00PM | 2092.3万桶 | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过 3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在 0-3%以内的数据 | |||