国际原油利好消息刺激（美国商业原油库存大幅下降，俄罗斯表示9月将削减原油出口量，且有传闻称沙特可能将额外减产延期至10月），布伦特由83.5美金上涨至88.5美金附近，涨幅5.9%，原油价格快速拉涨对于沥青现货情绪有所提振，部分贸易商低价资源拿货积极性有所增加，同时对于炼厂成本端支撑明显，部分炼厂强势拉涨，但是供需面仍不支持沥青现货继续大涨的可能。
从供应端来看，隆众对96家沥青厂家统计，沥青周度总产量为77.3万吨，环比增加1.8万吨。其中地炼总产量53.9万吨，环比增加5.1万吨，中石化总产量15.5万吨，环比下降1.4万吨，中石油总产量5万吨，环比下降1.8万吨，中海油2.9万吨，环比持平，整体市场供应维持高位，但是考虑原油价格高位运行，部分单一炼厂近期有陆续停产的可能，产量或有小幅下降，但是幅度有限。
图1 全国沥青周度产量统计
从需求端来看，沥青市场表观销量有所支撑，库存下降明显，国内54家沥青样本生产厂库库存共计101.1万吨，环比减少1.5万吨或1.5%。分析原因，一方面部分炼厂间歇停产沥青以及减产，供应有所下降，沥青厂库有所下降；另一方面，临近月底，部分主力炼厂执行合同集中出货，出货速度加快，导致沥青厂库去库。
表1 国内54家主要地区厂库库存数据
区域/牌号 | 2023/8/29 | 2023/8/22 | 2022/8/31 | 环比 | 同比 |
东北 | 12.9 | 12.8 | 10.2 | 0.8% | 26.5% |
华北 | 5.7 | 4.9 | 7.2 | 16.3% | -20.8% |
华东 | 16.2 | 16.7 | 10.78 | -3.0% | 50.3% |
华南 | 8.7 | 8.2 | 4 | 6.1% | 117.5% |
山东 | 45.8 | 47.0 | 46.1 | -2.6% | -0.7% |
西北 | 10.8 | 11.6 | 15.5 | -6.9% | -30.3% |
西南 | 1.0 | 1.4 | 0.2 | -28.6% | 400.0% |
合计 | 101.1 | 102.6 | 94.0 | -1.5% | 7.6% |
国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计134.5万吨，环比减少4.5万吨或3.2%。其中东北地区去库较多，分析原因，一方面部分地区区外运输成本增加，资源区域流动性减弱，业者消耗社库为主；另一方面，部分地区受天气影响，沥青到货速度减弱，社会库出货增加，社库去库为主。
表2 国内76家主要地区社会库库存数据
区域/牌号 | 2023/8/29 | 2023/8/22 | 2022/8/31 | 环比 | 同比 |
东北 | 5.5 | 7.3 | 5.4 | -24.7% | 1.9% |
华北 | 14 | 14.9 | 6.6 | -6.0% | 112.1% |
华东 | 31.5 | 31.6 | 17.1 | -0.3% | 84.2% |
华南 | 11.6 | 12 | 5.89 | -3.3% | 96.9% |
华中 | 3.1 | 3.5 | 1.85 | -11.4% | 67.6% |
山东 | 42 | 42.5 | 22.2 | -1.2% | 89.2% |
西北 | 7.1 | 8 | 7.32 | -11.3% | -3.0% |
西南 | 19.7 | 19.2 | 8.5 | 2.6% | 131.8% |
合计 | 134.5 | 139 | 74.86 | -3.2% | 79.7% |
炼厂加工利润来看，按当前原料价格测算，生产沥青综合利润周度均值为-367.7元/吨，环比减少20元/吨。山东沥青周度均价为3721元/吨，较上周价格跌40元/吨，环比跌1.1%；原料周度均价为4944元/吨，较上周跌21元/吨，环比跌0.4%，山东柴油周度均价为7740元/吨，较上周跌65元/吨，环比跌0.8%。周内沥青及相关产品有所走跌，原料成本高位震荡运行，利润有所收窄。
图2 炼厂理论加工利润走势
整体来看，沥青在成本端、需求端仍有一定的支撑，现货价格上涨的制约主要集中在供应端，地区间表现不一，北方地区炼厂开工负荷维持相对高位，国际原油带动成本大幅增加，炼厂主流报价强硬拉涨，但是市场主流参考价涨幅跟进有限，多为低价资源成交为主，高价需求相对平淡，考虑目前炼厂库存压力有限，价格相对坚挺；华东地区主力炼厂维持间歇生产为主，汽运发货一般，多为船运政策发货为主，市场刚需不温不火，整体交投气氛一般。短期来看，市场仍是低价资源有所支撑、高价资源优惠出货的局面。