沥青

1.本月市场关注点

根据隆众对96家企业跟踪，2023年4月份国内沥青总计划排产量为294.4万吨，较3月份预计排产（修正后266.2万吨）增加10.6%；较去年同期实际产量增加59.3%。

2. 本月行情分析

数据来源：隆众资讯

国内沥青市场主流地区价格月度涨跌表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

山东地区： 本月受原油走跌影响，市场价格整体呈现下行走势，其中齐鲁价格下调100元/吨，地炼报价先跌后涨，月末市场参考价在3530-3670元/吨，实际成交多在低位。供应方面，山东金诚、汇丰石化产量有所提升，其他炼厂基本稳定生产沥青，区内供应继续增加。炼厂执行合同出货为主，整体出货较为顺畅，库存处于相对低位。需求方面，下游刚需恢复相对较缓，终端项目零星启动，实际刚需表现欠佳，多以流入社会库资源为主。

华东地区：本月受原油价格走跌以及阴雨天气影响，国内沥青价格下跌，华东地区中石化汽运价格连续两次共计下调250-300元/吨，中石油价格下调120-170元/吨，目前市场重交主流参考价在3700-3850元/吨，较上月下调150-220元/吨。供应方面，3月阿尔法复产沥青且主力炼厂日产稍有提升带动区内供应增加明显。需求方面，主力炼厂船运持续执行优惠政策，刺激业者拿货，但终端需求恢复缓慢且南方受阴雨天气影响，实际刚需略显平淡，市场交投气氛一般，业者多按需以低端成交为主。

华南地区：本月主营炼厂价格累积下调150-400元/吨，地炼价格累积下调200-250元/吨，区内重交沥青参考价3750-4060元/吨。供应端，本月中旬中海湛江、北海和源以及佛山益豪复产沥青，区内供应有所增加。需求端，中下旬开始部分地区受降雨影响，业者出货受阻，加之主营炼厂近期有量价优惠政策，市场刚需有限，部分货源也多以入库为主，社会库存处于上涨趋势。

西南地区：本月中石化前沿库价格累积下调300元/吨，中海四川累积下调900元/吨。重庆地区重交沥青参考价4050-4100元/吨，成都地区重交沥青参考价4150-4200元/吨。供应端，本月云南石化间歇生产，区内开工有所提升。需求端，月初市场有少量低价货源，但下游终端需求不温不火，业者零散出货，后期随着原油价格的上涨，带动部分地区价格略有上涨，业者谨慎采购为主。

华北地区： 沥青市场参考价至3580-3600元/吨之间，受国际原油大幅下跌因素影响，沥青月度价格出现大幅走跌。供应端来看，3月份河北地区开工增加明显，区内地方炼厂相继生产沥青，整体供应较为充裕，各品牌资源竞争明显；需求端来看，市场多前期合同入库需求为主，整体刚需表现不温不火，加之部分资源价格偏高，交投气氛略显一般。

东北地区：本月辽河石化沥青报价4256元/吨，带动区内高端价格上调100元/吨，主流价格参考4000-4250元/吨。供应方面，区内辽河石化间歇生产少量道路沥青，同时大连锦源月底复产沥青；需求方面，随着天气逐渐变暖，终端零星复工，预计短期下游消耗前期合同为主，现货交投零星成交为主。

西北地区：本月区内中石化、中石油炼厂价格均持稳为主，镇海火运90#价格上调50元/吨，区内重交沥青主流参考价在3800-4750元/吨；供应方面，本月区内仍旧处于生产淡季，美汇特地炼转产以及乌苏明源地炼月底停产沥青，地炼生产积极性不高加之主力炼厂维持稳定低负荷生产，整体供应处于低位；需求方面，疆内外终端需求启动缓慢，上旬个别省份刚需囤货支撑炼厂出货尚可，下旬区外价格走低，冲击区内高价，业者拿货意愿不高，观望后市，随采随用为主。

3. 市场影响因素分析

1）本月国内重交沥青装置产能利用率为33.4%，环比增加5.0个百分点。

2）国内主力炼厂沥青理论利润为33.9元/吨，环比减少53.5元/吨。

4. 下月市场预测

供应端来看，4月份国内沥青市场供应维持高位，其中计划排产总量在294万吨左右，同比环比都出现大幅增加，新开工炼厂增加无棣鑫岳、沧州港胜等炼厂；需求端来看，道路刚需稳中有所增加，但是清明节前后冷空气带来大范围降雨，短期或对刚需有所阻碍，中下旬道路刚需有望继续增加，防水需求来看，3月份受价格大幅下跌因素影响，防水拿货积极性较高，部分已经有所备货，价格小幅推涨之后，市场拿货积极性或有所放缓。短期来看，供需面对于沥青市场支撑仍有限，沥青现货难有较大幅度上行空间，同时国际原油有望维持宽幅波动，4月份沥青价格波动区间或在3780-3900元/吨之间。

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