表1 全国主要集散地价格成交统计
指标 | 2022/11/10 | 2022/11/3 | 2021/11/10 | 环涨跌 | 环涨跌幅(%) | 同涨跌 | 同涨跌幅（%） |
全国均价 | 4272 | 4398 | 3236 | -126 | -2.86% | 1036 | 32.01% |
华南 | 4575 | 4580 | 3280 | -5 | -0.11% | 1295 | 39.48% |
华东 | 4300 | 4425 | 3375 | -125 | -2.82% | 925 | 27.41% |
山东 | 4115 | 4295 | 3025 | -180 | -4.19% | 1090 | 36.03% |
西北 | 4500 | 4450 | 3325 | 50 | 1.12% | 1175 | 35.34% |
东北 | 4225 | 4450 | 3300 | -225 | -5.06% | 925 | 28.03% |
华北 | 4025 | 4115 | 3140 | -90 | -2.19% | 885 | 28.18% |
西南 | 4600 | 4660 | 3425 | -60 | -1.29% | 1175 | 34.31% |
近期国内沥青市场维持稳中下行走势为主，其中主要地区来看，山东市场参考价在4010-4220元/吨。供应方面，齐鲁石化11月2-7日转产渣油，但山东闰成复产沥青，加之主力炼厂处于高位，带动区内开工小幅增加。区内炼厂出货不一，业者偏好低价货源，但库存仍维持低位水平。下游终端刚需稳定，业者按需采购为主，实际成交多在低位；东北市场重交沥青主流参考价格在4200-4250元/吨。区内天气变冷，终端施工逐渐停滞，下游需求继续走弱，炼厂开工积极性不高，整体供应减少，同时在需求不佳的情况下，业者多清理库存为主，价格重心继续下移，短期弱势行情难有改善。
表2 国内沥青炼厂分归属对比
日期 | 地方炼厂 | 中石化 | 中石油 | 中海油 | 合计 |
2022/11/2 | 47.43 | 12.97 | 5.48 | 3.22 | 69.10 |
2022/11/9 | 51.29 | 9.75 | 3.59 | 3.22 | 67.85 |
涨跌 | 3.86 | -3.22 | -1.89 | 0 | -1.25 |
环比 | 8.14% | -24.83% | -34.49% | 0.00% | -1.81% |
供应端来看，沥青周度总产量为67.85万吨，环比下降1.25万吨。其中地炼总产量51.29万吨，环比增加3.86万吨，中石化总产量9.75万吨，环比下降3.22万吨，中石油总产量3.59万吨，环比下降1.89万吨，中海油3.22万吨，环比持平。
表3 国内炼厂分地区开工率数据统计
2022/11/9 | 2022/11/2 | 2021/11/10 | 涨跌幅（百分点） | 同比 | |
西北 | 25.0% | 29.6% | 25.0% | -4.6 | 0.0% |
东北 | 17.8% | 23.7% | 39.4% | -5.9 | -21.6% |
华北 | 71.1% | 57.3% | 44.6% | 13.8 | 26.5% |
山东 | 57.3% | 55.4% | 43.7% | 1.9 | 13.6% |
华东 | 38.5% | 44.4% | 42.1% | -5.9 | -3.6% |
华南 | 20.5% | 25.2% | 23.1% | -4.7 | -2.6% |
西南 | 20.0% | 20.0% | 56.9% | 0.0 | -36.9% |
综合开工 | 42.2% | 42.7% | 39.4% | -0.5 | 2.8% |
目前国内沥青综合开工率为42.2%，环比下降0.5个百分点。其中西北地区新疆天之泽恢复生产，但克石化降产；东北地区辽宁华路降产，大连西太暂无生产，区内开工下降；华北地区河北鑫海大装置稳定生产，区内开工增加；山东地区齐鲁间歇生产，加之山东闰成复产，区内开工增加。
表4 国内主要地区厂库库存数据统计
区域/牌号 | 2022/11/8 | 2022/11/1 | 2021/11/10 | 环比 | 同比 |
东北 | 4.8 | 6.6 | 13.3 | -26.8% | -63.8% |
华北 | 7.0 | 6.4 | 7.5 | 9.4% | -6.8% |
华东 | 17.9 | 15.5 | 22.9 | 15.3% | -21.8% |
华南 | 5.7 | 5.3 | 5.9 | 7.5% | -3.0% |
山东 | 39.6 | 39.7 | 67.1 | -0.1% | -41.0% |
西北 | 11.7 | 11.8 | 26.8 | -0.7% | -56.3% |
西南 | 0.8 | 1.0 | 0.6 | -18.4% | 40.6% |
合计 | 87.5 | 86.2 | 144.0 | 1.5% | -39.2% |
需求端来看，国内沥青样本厂库库存共计87.5万吨，环比增加1.3万吨或1.5%，尤其华东环比增加15.3%最为明显。分析原因，一方面主要是考虑到周内主力炼厂开工负荷处于高位，在当前终端需求疲软态势下，库存增量明显；另一方面，业者对后市需求堪忧，入市积极性欠佳，套利投机持货意愿不强，也使得炼厂出货稍显被动。
表5 国内主要地区社会库库存数据统计
区域/牌号 | 2022/11/8 | 2022/11/1 | 2021/11/10 | 环比 | 同比 |
东北 | 1.7 | 1.8 | 0.0 | -5.6% | -- |
华北 | 5.3 | 5.5 | 7.0 | -2.8% | -24.6% |
华东 | 14.5 | 12.7 | 41.0 | 14.0% | -64.6% |
华南 | 6.5 | 6.7 | 8.0 | -3.1% | -18.8% |
华中 | 1.9 | 2.0 | 3.9 | -5.0% | -51.3% |
山东 | 14.9 | 14.8 | 33.2 | 0.9% | -55.2% |
西北 | 1.3 | 1.5 | 3.7 | -12.8% | -64.5% |
西南 | 9.9 | 10.6 | 31.3 | -6.4% | -68.3% |
合计 | 56.0 | 55.5 | 128.1 | 0.9% | -56.3% |
国内沥青70家样本企业社会库库存共计56.0万吨，环比增加0.5万吨或0.9%。周内大部分地区刚需支撑，在持货意愿不强的情况下优先出社会库资源为主。但个别业者考虑到沥青厂家优惠政策，有集中提货且有出口资源入库的情况下，社会库库存微增。
整体供需面来看，国内沥青资源供应相对充裕，区域以及品牌资源竞争明显，部分炼厂出货价格稳中下行，贸易商及终端多刚需拿货为主，实际交投气氛一般。冷空气来袭，部分地区雨雪天气增加，市场刚需或有所放缓，供应端整体相对稳定。预计沥青价格维持稳中偏弱运行为主。