沥青焦点文章，隆众聚焦
进入四季度后，受疫情、资金及天气等因素影响，道路终端需求出现断崖式减少，利空因素层出不穷，沥青价格自10月底开始走跌，11月走跌幅度更为明显，价格跌跌不休，业者拿货意愿低迷，尤其是12月初大幅度降温天气，北方地区需求寥寥无几，业者多静待冬储行情到来。
数据来源：隆众资讯
表1 国内沥青分地区样本企业厂家出货量周数据对比
区域/牌号 | 11月29日 | 9月27日 | 涨跌值 | 涨跌幅(%) |
东北 | 1.9 | 4.4 | -2.5 | -57.1% |
华北 | 11.0 | 11.4 | -0.4 | -3.6% |
华东 | 9.6 | 13.9 | -4.3 | -31.0% |
华南 | 2.2 | 3.2 | -1.0 | -31.4% |
山东 | 17.3 | 29.5 | -12.2 | -41.4% |
西北 | 1.8 | 3.9 | -2.1 | -53.7% |
西南 | 1.0 | 1.0 | 0.0 | 0.0% |
合计 | 44.7 | 67.2 | -22.5 | -33.4% |
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从四季度厂家出货情况来看，截止本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共44.7万吨，较9月末减少22.5万吨或33.4%。各地出货量情况不一，其中华北出货减少相对较少，主要是一段时间内，华北价格领跌市场，价格走跌迅速，带动炼厂出货量增加，但对于山东及华东出货有所冲击，制约山东和华东资源跨区域流出。冬季到来，北方终端施工逐步收尾停工，炼厂出货量受此影响明显，加之市场迅速走跌，但仍未达到业者心里预期，短期内炼厂出货量或维持减少趋势，预计随着冬储政策出台后，业者冬储囤货需求下，一定程度上或增加炼厂出货量。
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从四季度改性沥青开工率来看，国内沥青28家样本企业改性沥青产能利用率为10.2%，较9月末减少22.3个百分点。简要分析减少原因，一是季节性因素，10月中旬后东北、西北需求陆续收尾，进入11月份，北方大部分地区温度逐步低于零下，温度已经达不到施工标准，12月份北方开始进入终端停工周期；二是疫情因素，从国庆之后，各地疫情频发，涉及范围较为广泛，制约沥青物流运输及项目施工。
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近期统计市场观点，多数业者仍看跌后市，主要是北方进入寒冬季节，下游终端施工基本停工，需求减少明显，业者多观望等待冬储。部分业者看震荡，主要是11月份价格大幅下行，部分地区价格走跌幅度或有所走缓，加之盘面价格有所好转，现货弱于期货价格，市场维持震荡走势。
北方大部分地区终端施工临近收尾，市场需求冷清，叠加疫情持续影响，货源流出有所受限，市场交投氛围欠佳，业者多持观望心态。短期来看，沥青现货维持稳中偏弱运行，刚需整体表现一般，盘面略显坚挺对于冬储报价或有一定的支撑，预计沥青现货稳中偏弱运行，北方部分炼厂12月中旬左右或陆续出台冬储政策。