农历春节过后,国内沥青价格呈现一路上涨态势,截止2023年2月9日国内沥青均价3978元/吨,较1月20日上涨135元/吨或3.5%。分地区来看,山东、东北及华北涨势均在4%以上,表现最为明显。
表1 国内沥青价格价格一览表
单位:元/吨
均价 | 华南 | 华东 | 山东 | 西北 | 东北 | 华北 | 西南 | |
23/1/20 | 3843 | 4280 | 3950 | 3535 | 3950 | 3800 | 3675 | 4325 |
23/2/9 | 3978 | 4150 | 4075 | 3765 | 4125 | 4000 | 3825 | 4375 |
变化值 | 135 | -130 | 125 | 230 | 175 | 200 | 150 | 50 |
变化% | 3.5% | -3.0% | 3.2% | 6.5% | 4.4% | 5.3% | 4.1% | 1.2% |
来源:隆众资讯
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影响国内沥青价格上涨的核心逻辑有以下几点:
1、 供应端:2月初根据炼厂沥青排产总量为178万,在原基础上,预计主营炼厂有5-6万吨增量;地炼亦有推迟检修和有追加产量的计划,但整体增量预计或在12万吨以内,但环比减少11.8万吨。
2、 资源流通:主力炼厂供应及库存均有增,但市场流通资源有限,炼厂合同集中在贸易商大户及终端手中,考虑到现货走强,期货弱跌,业者报盘少量,可流通资源紧张。
3、 原料端:稀释沥青1月份卸货量大跌48%至117.8万吨,据悉地炼及贸易商均表示当前市场稀释沥青报价在ICE -22美元/桶左右,市场主流成交水平在-24美元/桶左右,属于量少价高态势。
然而,国内沥青虽然在“预期”中上涨,但实际交投气氛表现一般,且受限于价格高位盘整,业者以执行冬储合同为主。从本周统计的物流活跃度来看,58%的物流活跃度处于低位水平。
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与此同时,从根据的数据显示,当前沥青生产企业开工大于改性沥青开工,且实际出货量虽然增加但增速低于开工,因此可以判断实际需求存压力;另外,从改性和防水沥青用量来看,上下游传导是一个不顺畅的局面,因此逻辑上国内沥青价格上涨在需求端表现为动力不足。
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隆众资讯分析,国际原油偏强运行,沥青现货价格相对坚挺,但是需求端略显平淡,受大范围雨雪天气因素影响,实际刚需较为冷清,贸易商及终端高价备货积极性放缓,基差逐渐走弱;供应端下周部分炼厂检修,供应整体难有持续增加。短期来看,需求有待验证,价格表现涨跌两难态势。
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