沥青价格在估值修复中出现了小幅上涨的局面,同时伴随着刚需以及投机性需求的增加,整体市场低价资源支撑明显,部分炼厂合同出货尚可,山东地区主流参考价由3700-3730元/吨附近上涨至3750-3780元/吨之间,各品牌价差缩小明显,市场更偏好性价比高端品牌资源为主,但是考虑部分炼厂前期仍有部分合同,整体库存压力相对有限;华东地区来看,主力炼厂维持间歇生产为主,实际刚需略显平稳,高价资源需求一般,部分多为低价资源入库需求为主。
从供应端来看,沥青产量仍维持相对高位,沥青周度总产量为76.6万吨,环比增加1.9万吨,整体供应达到历史高位。其中地炼总产量50.7万吨,环比增加5.1万吨,中石化总产量17.1万吨,环比下降2.9万吨,中石油总产量5.9万吨,环比下降0.3万吨,中海油2.9万吨,环比持平。
图1 国内沥青炼厂周度加工量统计
需求端来看,市场刚需有所增加,旺季备货需求尚可,同时部分投机套利需求拿货积极性较高,炼厂出货有所支撑,尤其山东部分低价资源出货为主,但是价格上涨至前期相对高位,刚性拿货积极性或有所下降,若估值继续修复,或继续带动部分套利需求拿货为主。
表1 全国沥青分地区销量统计
地区 | 上周 | 本周 | 环比 |
山东 | 11.4 | 11.8 | 3.7% |
华北 | 5.5 | 5.5 | 0.0% |
华东 | 7.8 | 8.0 | 1.8% |
华南 | 5.4 | 6.1 | 14.0% |
西南 | 0.7 | 0.5 | -28.6% |
东北 | 2.7 | 2.2 | -18.7% |
西北 | 2.0 | 2.3 | 11.3% |
总计 | 35.5 | 36.3 | 2.4% |
整体来看,供应端来看,沥青供应维持高位为主,河北地区个别主力炼厂推迟出货,其他地区供应变化不大;需求端来看,华北东北地区有短期降雨,刚需或有所阻碍,加之前期部分合同执行,高价需求有所放缓,南方地区刚需拿货为主,部分低价资源入库,高价资源需求相对平淡。短期来看,沥青现货维持低价刚需有所支撑局面。