一、关注点
1、原油：美国部分经济数据改善，且石油钻井数量继续减少，国际油价反弹。
2、上周期船燃混兑主料低硫沥青料全国出厂加权均价周度跌214元/吨或4.06%，页岩油跌197元/吨或3.64%，水上油价格跌4.55%，煤柴跌3.46%。
3、本周期原油价格或先跌后涨，国内低硫沥青料成交量预计较上周期货小幅回落，出厂加权均价或仍下行。
4、船燃需求仍清淡，原料价格偏弱运行，成品价格预计仍有小幅下降可能。
核心逻辑：船燃市场多观望为主，市场缺乏利好因素支撑，批发及供船价格或仍存下行空间。
二、价格表单
产品 | 区域 | 3月16日 | 3月9日 | 涨跌率 |
低硫渣油（沥青料） | 华北 | 5720 | 5800 | -1.38% |
页岩油 | 东北 | 5219 | 5416 | -3.64% |
水上油 | 华北 | 5250 | 5500 | -4.55% |
煤柴 | 华北 | 4900 | 5100 | -3.92% |
船用180cst燃料油 | 华北 | 5280 | 5700 | -7.37% |
保税船用低硫燃料油 | 华东 | 545 | 602 | -9.47% |
1、船用180cst为符合GB17411-2015的内贸船燃。 | ||||
2、保税船用低硫燃料油单位为美元/吨，其他 5个品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
3、上表中保税船用低硫燃料油为华东舟山地区供船价，水上油为送到价，其他品种人民币价格均为厂提现汇含税价。 | ||||
4、两期价格为本周之前过往两个工作周的时点价格，非周均价。 | ||||
5、涨跌率为环比变化率。 | ||||
三、数据表单
数据类型 | 3月16日 | 3月9日 | 变化率 | 本周预期 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 9.5万吨 | 7.00万吨 | 35.71% | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 4.00万吨 | 2.50万吨 | 60.00% | ↘ |
重质船燃出库量 | 8.00万吨 | 8.21万吨 | -2.56% | ↘ |
焦化利润 | 411元/吨 | 379元/吨 | 8.44% | ↘ |
船燃混兑理论利润 | -56.39元/吨 | 14.14元/吨 | -70.53% | ↗ |
新加坡燃料油库存 | 2139.20万桶 | 2017.10万桶 | 4.57% | ↘ |
1、低硫渣油（沥青料）外放量，为炼厂当周期订单量，反应供应的指标。 | ||||
2、低硫沥青料船燃市场采购量，为当周炼厂低硫资源流向船燃市场的总量，反应船燃市场需求指标。 | ||||
3、重质船燃出货量，为上一周船燃混兑商家批发出库量。 | ||||
4、船燃混兑理论利润为行业维度数据，反应主流地区的船燃混兑商家采购主要的混兑原料进行混兑并售出成品船燃的理论利润。 | ||||
5、焦化利润，为山东地方炼厂延迟焦化的理论利润检测。 | ||||
四、行情展望
本周期仍需关注国际原油走势及国内低硫沥青料供应情况。原油价格或先跌后涨，船燃混兑主料低硫沥青料供应或小幅回落，本周期成交量或小幅跌至8万吨左右。水上油等辅料价格预计仍有下行空间，批发商多谨慎观望，船用180cst混兑成本预计持续趋弱调整，批发价或仍下行。批发出库方面，终端航运需求不及预期，多数供油商前期库存仍未消耗完，商家出货压力大，预计全国批发出库量或回落。供船市场，需求清淡现状仍存，船东多刚需成交，供船价或持续下行走势运行。
五、数据日历
数据项目 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
低硫渣油（沥青料）外放量 | 周四 16:00PM | 9.50万吨 | ↘ |
低硫沥青料船燃市场采购量 | 周四16:00PM | 4.00吨 | ↘ |
重质船燃出库量 | 周四 16:00PM | 8.00万吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四 16:00PM | 411元/吨 | ↘ |
船燃混兑理论利润 | 周四 16:00PM | -56.39元/吨 | ↗ |
新加坡燃料油库存 | 周四 17:00PM | 2109.2万桶 | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过 3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在 0-3%以内的数据 | |||