随着国际原油价格反弹以及库存利好数据提振，国内沥青市场采购情绪有所增加，尤其华东地区需求大幅向好，终端以及贸易商备货积极性较高，带动区内资源偏紧，同时山东地区在岚桥石化、日照海右释放冬储以后，区内炼厂冬储基本全部落地，预估区内整体冬储放货量在180万吨以上。
沥青盘面价格大幅反弹的因素主要是：
1.周内炼厂库存大幅去库，刚需以及投机需求增加带动交投气氛向好。
表1 国内54家主要地区厂库库存数据
区域/牌号 | 2022/12/13 | 2022/12/6 | 2021/12/15 | 环比 | 同比 |
东北 | 7.8 | 8.4 | 8.8 | -7.1% | -11.3% |
华北 | 6 | 7.3 | 5.8 | -17.8% | 4.3% |
华东 | 15.4 | 17 | 18.2 | -9.4% | -15.3% |
华南 | 5.2 | 5 | 3.2 | 4.0% | 63.6% |
山东 | 49.9 | 57.3 | 59.2 | -12.9% | -15.7% |
西北 | 15.3 | 14.2 | 28.7 | 7.7% | -46.7% |
西南 | 0.9 | 1 | 0.4 | -10.0% | 127.2% |
合计 | 100.5 | 110.2 | 124.2 | -8.8% | -19.1% |
国内54家沥青样本厂库库存共计100.5万吨，环比减少9.7万吨或8.8%。北方地区部分主力炼厂有转产或停产，供应小幅降低，区内刚需以及入库需求增加带动库存下降；另一方面，南方地区随着疫情逐渐放开，且天气对于施工有所支撑，市场需求有所向好。
2.扩内需重磅文件发布，基建是发力第一序列。
12月中旬，扩内需重磅文件出炉，《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》指出，展望2035年，实施扩大内需战略的远景目标包括：消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立。文件的出台对于市场对于基建的向好预期有所增强带动了沥青期货价格的快速反弹，同时盘面的上涨给出了合适的套保机会，期现商拿货积极性有所增加，导致区内远期合同惜售，沥青现货价格稳中上行。
3.山东冬储落地，华东需求接力刺激。
在山东冬储全面落地之余，华东地区需求积极性有所增加，近期华东地区对于市场资源的需求支撑明显，区内资源得到快速消耗，主力炼厂周内推涨100元/吨，短期仍有推涨的预期。
虽然沥青现货价格出现了小幅推涨，但是刚需以及投机需求的持续性仍需观察，同时利润端来看，目前按当前原料价格测算，生产沥青综合利润周度均值为176.8元/吨，环比涨240.9元/吨，炼厂目前加工利润尚可，且原料端供应相对充裕，目前港口稀释沥青现货原料相对稳定，合同升贴水在-28附近，所以整体供应端来看有望维持相对高位，春节之后部分单一炼厂也有一定的复产预期。
整体来看，短期在南方地区需求支撑下，沥青现货价格仍有一定的推涨预期，但是随着刚需以及投机需求的瓶颈开始，沥青短期难有较大幅度的拉升，或维持3300-3500元/吨的区间震荡为主。