沥青

国际原油对于沥青成本端支撑明显，炼厂报价稳中上行，山东地区地方炼厂主流报价区间在3750-3820元/吨之间，但是回归基本面，供应增加、需求跟进有限的背景下，市场多以低价资源成交为主，高价成交略显疲软，所以周末在“台风”带来大范围降雨影响下，部分炼厂价格出现松动，实际成交稳中走弱。

分地区来看，山东地区供应压力稳中增加，地方炼厂能开尽开的背景下，各品牌资源出货难以平衡，尤其在个别炼厂大量相对低价释放8月底合同对于市场冲击明显，区内部分资源竞争逐渐加剧，原油高企成为市场最后一块支撑，若原油出现回调，山东地区沥青市场或将承压明显；华东地区来看，主力炼厂库存压力有限，出货相对顺畅，挺价意向较重，但是在海右、宁波科元、岚桥石化等相继生产沥青的背景下，华东地区面临南北货源的冲击，如果主力炼厂价格打开套利区间，那势必会使得部分货源冲击该地区，同时华东地区部分前期套利资源未能出货也是对于现在市场的一种支撑，但是如果期现有机会放量，那势必对于当前市场形成较大的压力，总而言之，主力地区货源供应压力是显而易见，目前唯一就是在于原油对成本的支撑。

未来市场来看，国际原油高位震荡，沥青现货品牌竞争压力增加，部分单一/综合性炼厂仍有转产或停产沥青的可能，从供应端停产来与需求去平衡，目前从原料端来看，7月份船期数据显示，无论稀释沥青还是“其他重质原油”到港均有大幅增加，而加工利润较差使得炼厂采购积极性一般，部分多观望为主，所以不排除原料升贴水有继续下降的可能，对于炼厂利润端也有一定的利空预期。实际需求端来看，8月份北方逐渐进入雨季，整体需求难有较大爆发，南方或逐渐进入需求旺季。

短期来看，沥青现货仍维持低价有所支撑/高价承压明显的格局，耐心等待原油以及需求端的指引。